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我國(guó)債券流通市場(chǎng)存在哪些問(wèn)題

來(lái)源:【贏家江恩】責(zé)任編輯:meiying添加時(shí)間:2015-11-06 09:47:51
  對(duì)于債券交易的價(jià)格,大都是根據(jù)面額及利率、持有期限等,采取適中的方法,使出賣(mài)者取得應(yīng)得的利益中的一部分,而購(gòu)買(mǎi)者也能從中得利。

  從我國(guó)債券流通市場(chǎng)的實(shí)際情況來(lái)分析,目前尚存在不少問(wèn)題,仔細(xì)研究債券知識(shí),我們可以了解到其表現(xiàn)在:

  1) 交易種類(lèi)少。在證券交易市場(chǎng)上,大多數(shù)交易場(chǎng)所進(jìn)行交易的是國(guó)庫(kù)券,截止1989年底,上市轉(zhuǎn)讓的證券中有95以上的是國(guó)債(共50億元,國(guó)債占46億元),其他債券較少,甚至無(wú)人問(wèn)津。

國(guó)庫(kù)券.jpg

  2) 交易額少。由于在債券交易中僅限于以國(guó)債交易為主,雖然到1989年底,我國(guó)累計(jì)發(fā)行各種國(guó)內(nèi)債券1449億元,但交易總額也只不過(guò)不到50億元,無(wú)論是絕對(duì)量,還是相對(duì)量,流通市場(chǎng)均與發(fā)行市場(chǎng)顯示出極強(qiáng)烈的不對(duì)稱(chēng)性。(文章來(lái)自贏家財(cái)富網(wǎng)http://www.xinsheng8.com)

  3) 法令不完備、不統(tǒng)一。雖然對(duì)債券的發(fā)行國(guó)務(wù)院頒布了《企業(yè)債券管理暫行條例》,但并未形成全國(guó)統(tǒng)一的關(guān)于債券交易的法律或法令,各省、市所制定的一些暫行規(guī)定、暫行條例都是因地制宜的,各具特色,不利于形成全國(guó)統(tǒng)一的債券流通市場(chǎng)。

  4) 交易場(chǎng)所中有大多數(shù)只把債券交易作為例行公事式的活動(dòng),辦理交易業(yè)務(wù)的人員素質(zhì)低,缺乏系統(tǒng)的職業(yè)培訓(xùn),加上沒(méi)有現(xiàn)代化設(shè)施的裝備,交易活動(dòng)效益低。

國(guó)債.jpg

  5) 交易機(jī)構(gòu)不健全,自身缺乏自我完善機(jī)制。債券投資不僅僅是提供交易場(chǎng)所,促成交易雙方成交便算完成了交易活動(dòng),而且必須有一整套完整的交易機(jī)構(gòu)體系,其中應(yīng)當(dāng)包括從事具體交易活動(dòng)的代理機(jī)構(gòu)、服務(wù)機(jī)構(gòu)、咨詢(xún)機(jī)構(gòu)、管理機(jī)構(gòu)等。

  6) 沒(méi)有培養(yǎng)出一批精通債券交易的經(jīng)紀(jì)人。在交易市場(chǎng)上出現(xiàn)的僅僅是債券的出賣(mài)者、購(gòu)買(mǎi)者及交易場(chǎng)所代為辦理交易過(guò)程中各項(xiàng)業(yè)務(wù)的工作人員。

  7) 黑市交易猖撅。由于證券管理制度的不完善、不健全,使有些人有空子可鉆,他們盡量壓價(jià)收購(gòu)債券,再轉(zhuǎn)手倒賣(mài),從中漁利。(本文由贏家財(cái)富網(wǎng)搜集整理http://www.xinsheng8.com)

債券流通市場(chǎng).jpg

  8) 證券持有結(jié)構(gòu)不合理,經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)囤積庫(kù)存。通過(guò)了解債券知識(shí),我們可以看到1988年我國(guó)債券流通市場(chǎng)上,國(guó)庫(kù)券的持有結(jié)構(gòu)是,金融交易機(jī)構(gòu)持有(庫(kù)存)71705萬(wàn)元,占同一市場(chǎng)國(guó)庫(kù)券持有總額150586萬(wàn)元的47.6%;重點(diǎn)建設(shè)債券的結(jié)構(gòu)是,金融交易機(jī)構(gòu)持有比重為48.1%,金融債券的持有結(jié)構(gòu)是,金融交易機(jī)構(gòu)持有比重為48.8%,企業(yè)債券的持有結(jié)構(gòu)是,金融交易機(jī)構(gòu)持有比重為49.4%,上述四種債去總持有結(jié)構(gòu)是金融交易機(jī)構(gòu)持有78039萬(wàn)元,占比重達(dá)47.1%,債券流通市場(chǎng)上的債券持有結(jié)構(gòu)向金融交易機(jī)構(gòu)傾斜。造成證券市場(chǎng)有進(jìn)無(wú)出的現(xiàn)象,有悖于公開(kāi)、公平、公正、公利的原則。

  9) 信息流通集道不暢。由于未能形成全國(guó)范圍的債券流通市場(chǎng)網(wǎng)絡(luò),故信息在各個(gè)地區(qū)之間的直接交流不夠,未能充分有效地利用現(xiàn)代科學(xué)技術(shù)為我們提供的電子計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)及現(xiàn)代化的通訊手段來(lái)為債券流通市場(chǎng)服務(wù)。

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