公司債券作為一種信用工具，實(shí)際上是發(fā)券公司向投資者借款的證明。在發(fā)行公司債券的同時(shí)，發(fā)券公司必須訂立“契約協(xié)定”，并將其交付一個(gè)受托管理人。通常是發(fā)券公司所選定的商業(yè)銀行。

　　公司債券之契約，是一份很長的、復(fù)雜的法定合同，它詳細(xì)載明了各種限制條件、擔(dān)保條件和承諾。

　　公司債券契約最重要的項(xiàng)目之一，是承諾到期償付借款的本金，并定期地支付債息。此外，還詳細(xì)規(guī)定在何時(shí)，以何種方式支付利息。契約中最重要的是對(duì)債券持有人的保護(hù)性條款，是關(guān)于抵押品的規(guī)定。如發(fā)券公司到期不能支付本息，持券人有法定的權(quán)利，通過契約之受托人或債券保證人，出它公司所抵押的物品，來獲得必要數(shù)量的貨幣，以滿足其本息的償付。這對(duì)持股人本息的安全性來說，乃是提供了法定的保證。同時(shí)，這也使投資者在公司重組時(shí)，能獲得有利的影響力。

　　公司債券契約往往包含某些條款，限制發(fā)券公司的某些行動(dòng)。如債券投資人可能限制公司新增加負(fù)債的數(shù)額等等。有些還包含有通知條款，這一條款允許發(fā)券公司在合同所規(guī)定的到期日之前，贖回一定數(shù)量的債券。贖回價(jià)格通常較高，它同債券面值之間的差額，稱為“贖回溢價(jià)”。這一條款對(duì)發(fā)券公司比較有利。

　　由于各個(gè)個(gè)別的債券人，不可能確切地了解發(fā)行公司是否違約，并且在公司違約時(shí)，也不可能采取重大的法律行動(dòng)，事實(shí)上是由債券契約受托管理人，替所有債券持有人負(fù)監(jiān)察之責(zé)。他作為債券契約之第三方，必須保證發(fā)行公司履行其承諾并服從合同的限制。受托人亦可采取適當(dāng)?shù)姆尚袆?dòng)以使契約的條款得到遵守，持券人權(quán)利得到保障。

　　受托人還可以直接從發(fā)券公司在該銀行開立的帳戶中，將利息和本金，支付給持券人。它還負(fù)責(zé)保管所有債券持有人的登記冊(cè)。