證券交易所是證券轉(zhuǎn)讓市場的重要組織形式之一,是證券買賣雙方進行公開交易的場所,是一個有組織的、有固定地點的、集中進行交易的證券轉(zhuǎn)讓市場。
證券交易所的組織形式有以下特點:
(1) 證券交易所有會員制和公司制兩種組織形式。一般來說,經(jīng)濟發(fā)達的國家多數(shù)采取會員制的形式,而發(fā)展中國家則多數(shù)采取公司制的形式。會員制證券交易所是不以營利為目的的法人團體;公司制證券交易所是一個由股東出資組成的股份有限公司,是以盈利為目的的法人團體。
(2)證券交易所的管理體制大體分兩種形式。多數(shù)國家采取由政府指定機構(gòu)加以管理,如美國、日本等;少數(shù)國家實行證券交易所的自律管理,如英國、荷蘭等。
(3)證券交易所為證券交易提供場所,是一個管理型機構(gòu)。它本身不參與證券交易,既不買入證券,也不賣出證券,而足為證券交易服務(wù)。
(4)在證券交易所內(nèi)從事證券交易活動者,必須是其有交易所會員資格的機構(gòu)和個人(即證券經(jīng)紀(jì)商)。一般投資者需要在交易所里買進和賣出證券,只能委托能進入證券交易所的會員或者證券經(jīng)紀(jì)商代為買賣。證券經(jīng)紀(jì)商從中獲得手續(xù)費(傭金)。
(5)在證券交易所買賣的各種證券,必須經(jīng)批準(zhǔn)取得上市資格后方能上市。
(6)證券交易所的交易方法大體有三種:一是現(xiàn)貨交易,二是期貨交易,三是信用交易,也叫墊頭交易.買者只交納一定保證全,在取得經(jīng)紀(jì)商的信用后,由經(jīng)紀(jì)商墊付錢或貨,利用證券價格看漲或者看跌之際買進或賣出證券,從中賺取價差。
(7)證券交易所的證券買賣是以競價(拍買)方式進行的。經(jīng)紀(jì)商按照委托人的指令報價。經(jīng)過價格競爭,直至賣方的最高價與買方的盈低價趨于一致,一筆交易便靠完成。
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