梯形投資法是均等地持有期限從短到長的各種債券，使債券組合保持‘種梯形的期限結(jié)構(gòu)，各種不向期限的證券總是保持在相等的數(shù)量上。具體做法是亢用資金買入市場上各種期限的債券，每種期限購買數(shù)量相同。當(dāng)期限最短的債券到期，投資收回后，投資片再把資金投放出去，購買長期債券，如此循環(huán)往復(fù)c·這樣就使投資者時(shí)時(shí)刻刻部持有各種到期日的證券，且每種數(shù)雖相等。

　　梯形投資法的優(yōu)勢在于簡便易行，易下掌握，投資者個(gè)必對(duì)市場利率進(jìn)行預(yù)測，也無需出為市場利率的變化而調(diào)整對(duì)策，避免了許多麻煩和由于失誤造成的損失;可以便投資者獲得各種債券的平均收益率，因?yàn)閭瘍r(jià)格的上升和下降往往能夠相互抵消。這種投資方法每年只進(jìn)行一次交易，因而交易成本比較低，也降低廠管理成本。采用此種投資方法的投資者能夠在每年中得到本金和利息，因而不會(huì)產(chǎn)個(gè)很大的流動(dòng)性問題，不會(huì)因?yàn)榧敝鴮?shí)出尚未到期的債券而不能保證收到約定的收益。

　　梯形投資法存在的缺點(diǎn)是靈活性不夠大，如果有好的投資機(jī)會(huì)，用這個(gè)方法就不容易把握住。因?yàn)槎唐趥诳傤~中只占較小的比重，一旦小現(xiàn)較高流動(dòng)性需求，這此短期債券住行不能滿足需要，當(dāng)投資者又沒有其他資金來源時(shí)，將不得不比售長期債券，相對(duì)來說、小于氏期債券流功性較關(guān)，要迅速變現(xiàn)必須大幅度壓價(jià)，這會(huì)遭受損失;如果投資人預(yù)期利率變動(dòng)，則必須出售投資組合中的大部分債券，才能對(duì)預(yù)期的利率金化做出充分反應(yīng)。

　　由于以上缺陷的存在，有的投資者在運(yùn)用這種方法時(shí)就比較靈活。例如，當(dāng)市場上短期利率上升，短期債券價(jià)格下跌時(shí)，投資者收回的資合就不投資到長期債券上而是利用有利時(shí)機(jī)繼續(xù)購頭短期債券。這樣從總體上看，投資者持有的悄券期限結(jié)構(gòu)仍然是梯形的，既保持了這種方法的特色，又增強(qiáng)了債券投資的收益性和安全性;另外，投資者為保持較高的流動(dòng)性，亦可把短期債券比重加大，以應(yīng)付臨時(shí)變現(xiàn)的需要。