有經(jīng)驗(yàn)的交易商都認(rèn)同止損指令對(duì)于避免重大損失至關(guān)重要這一觀點(diǎn)。沒(méi)有建立止損就冒然闖進(jìn)市場(chǎng)的交易商必定會(huì)失敗—唯一存在變數(shù)的只是時(shí)間問(wèn)題。止損好比保單的保險(xiǎn)費(fèi)，是做生意不可避免的成本。

　　止損一般分為兩種類(lèi)型:過(guò)近或過(guò)遠(yuǎn)的止損。理想的止損應(yīng)該足夠遠(yuǎn)，剛剛在隨機(jī)價(jià)格變動(dòng)或技術(shù)上無(wú)意義的價(jià)格變動(dòng)的范圍之外。然而，它又應(yīng)足夠近，近到可以輕松地控制交易風(fēng)險(xiǎn)。我們發(fā)現(xiàn)這些理想的界限是相互排斥的，所以被迫選擇介于兩者之間的止損。我們來(lái)看看兩種選擇的優(yōu)劣。

　　近止損的明顯優(yōu)勢(shì)是每個(gè)頭寸的損失小，公開(kāi)交易的投資組合的總風(fēng)險(xiǎn)低。然而，這種方法卻會(huì)削減我們的利潤(rùn).還會(huì)使人心生煩惱，因?yàn)樘热粑覀兝^續(xù)沿著原來(lái)的方向持有原始的頭寸的話(huà).我們還是可以從許多交易中賺到錢(qián)的，但建立的止損太近后，我們就得被迫平倉(cāng)，從而造成了不良結(jié)果。

　　我們認(rèn)為交易商可以解決這個(gè)問(wèn)題，他們只需要再想出一個(gè)合適的再人市的辦法，按原市場(chǎng)走向行動(dòng).就可及時(shí)抓住大部分仍可獲得的利潤(rùn)。但是，這里存在一個(gè)權(quán)衡利弊的問(wèn)題，向來(lái)都是如此的。重新返回市場(chǎng)的合理做法必定要進(jìn)行更多的活動(dòng).這大大增加了交易成本和損耗。

　　采用近止損的系統(tǒng)平均損失要小些，但交易虧損的比率更高。使用較寬距離的止損的系統(tǒng)一般賺錢(qián)的概率高于采用近止損的系統(tǒng)。遠(yuǎn)止損避免了再人市問(wèn)題，并控制了損耗和交易費(fèi)，其代價(jià)是每筆交易的平均損失更大，投資組合的總風(fēng)險(xiǎn)更高。我們似乎要在兩害中取其輕者，或是在兩種同樣令人不快的方法中找到一種折中辦法。