在初學(xué)投資的時(shí)候,經(jīng)常接觸到一個(gè)概念市凈率市盈率,我們一般認(rèn)為低市凈率,低市盈率,高增長,這樣的股票未來是大牛股的可能性比較大。因?yàn)樗阋?,成長性也非常高,很容易引發(fā)戴維斯雙擊。到目前為止,很多人依然會(huì)在低市盈率板塊當(dāng)中尋找被埋沒的未來牛股。
筆者在這條路上也走了一些彎路,往往認(rèn)為在一些比較成熟的行業(yè),在他們高增長的末期,市場上對(duì)他們的評(píng)價(jià)都比較高,熱情也比較高漲,腦子一熱就沖進(jìn)去了。暢想著他們未來美好的前景,自己也實(shí)際選出了一些去持有,激動(dòng)的度過了一年又一年。但是最后很多股沒有走出想象中的大牛行情,甚至出現(xiàn)有些股票業(yè)績大變臉,從高增長到中增長到低增長,以前沒有看到的企業(yè)的弱點(diǎn)全部爆發(fā)出來。于是開始意識(shí)到對(duì)一個(gè)企業(yè)真正的全方位了解是相當(dāng)困難的一件事情。同時(shí)也意識(shí)到在低估值的板塊當(dāng)中,你要去淘金,要有超越市場的智慧。
后來吸取了一定的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)以后發(fā)現(xiàn),在長達(dá)十幾年的投資過程當(dāng)中,對(duì)某一些板塊的某一些個(gè)股給予的低估值不僅僅是因?yàn)檫@個(gè)板塊的成長性,也是因?yàn)檫@個(gè)這個(gè)板塊的防御性帶著一定的隱患,才沒有給他們過高的估值。比如說在某一個(gè)行業(yè)市場常年低估值的時(shí)候,千萬不要妄想著市盈率能夠快速得到較大的提升。同時(shí)也要去尋找市場,為什么給他們低市盈率的原因。一定要多聽一些反面的意見,全方位的去了解一個(gè)企業(yè)。
當(dāng)你買入一只股票之后,往往屁股決定腦袋。市場上不利的言論,我們選擇屏蔽。所以在買入之前小心又小心的去選擇,在買入以后要堅(jiān)定又堅(jiān)定的去持有操作,這樣才更容易獲得成功。
俗語說的好:便宜沒好貨,好貨不便宜。所以說現(xiàn)在的觀點(diǎn)是寧愿在高市盈率當(dāng)中尋找一些成長率較好的一些企業(yè),也不愿意在低市盈率當(dāng)中尋找一些未來不確定的黑馬。雖然買入成本相對(duì)來說是貴一點(diǎn),但是更加注重股票的質(zhì)地,高的成長性。
一個(gè)企業(yè)有小變大,有大變強(qiáng),高速成長期的時(shí)候你去投資它,希望能夠收獲巨大的收益!這也是芒格教給巴菲特的,多年以后的筆者才開始理解。如果能糾正買便宜貨的想法,筆者的資產(chǎn)可能比現(xiàn)在要大很多。