巴菲特根據(jù)自己的能力大小,將自己真正能夠評估其內(nèi)在價值的公司股票畫到能力圈里面,自己沒有能力評估出內(nèi)在價值的公司,就畫到能力圈外面,他把自己的投資范圍只限定在能力圈里面的公司股票。
　　
　　孫悟空用金箍棒給唐僧畫的保護(hù)圈是大是小并不重要,關(guān)鍵是唐僧一定不要走出這個保護(hù)圈。巴菲特告訴我們,一個投資者能力圈的大小并不重要,關(guān)鍵在于他清楚地知道能力圈的邊界在哪里,任何時候也決不隨便跨出自己的能力圈,這樣他就會像唐僧待在孫悟空畫的保護(hù)圈里一樣安全,不會發(fā)生重大投資錯誤。
　　
　　也就是說,投資能不能成功,并不在于你能夠評估出內(nèi)在價值的公司股票數(shù)量的多少,而在于你是不是冒險投資那些你沒有能力評估出內(nèi)在價值的公司股票。做自己沒有能力做的事,只會失敗。投自己沒有把握的公司股票,只會失敗。
　　
　　其實(shí)巴菲特的能力圈原則,也充分體現(xiàn)了《孫子兵法》中知己知彼的智慧：
　　
　　知己,首先是知己所不能,知道哪些公司股票是屬于自己能力圈范圍以外的,這些公司的價值是因自己能力所限自己不知道的。知己所不能而不做,就是堅決不走出自己的能力圈,不買進(jìn)自己能力圈范圍以外的公司股票,以避免犯下重大錯誤。
　　
　　知己,其次是知己之所能,知道哪些公司是屬于自己能力圈范圍以內(nèi)的,這些股票的價值是發(fā)揮自己能力能夠知道的,既然知己之所能,就要把能做的事情做到最好,盡可能正確評估這些自己能力圈范圍以內(nèi)的公司股票價值。
　　
　　知彼,主要是對知己之所能的公司,對自己能力圈范圍以內(nèi)的公司,要盡可能充分了解它們的基本面情況,盡可能做好所有的功課,仔細(xì)分析所有相關(guān)信息,盡可能正確地評估這些公司股票的價值,從而做出正確的投資決策。
　　
　　巴菲特只精選了22只股票進(jìn)行長期投資,無一發(fā)生虧損,而且平均收益率超過5倍以上。巴菲特以超過50年的投資經(jīng)驗(yàn)表明：在投資中堅守能力圈原則,做到知己知彼,盡管不一定保證你選股大贏大賺,但肯定能夠保證你少犯大錯,少吃大虧。
　　
　　那么我們在投資中,如何實(shí)際運(yùn)用巴菲特的能力圈原則做到知己知彼、百選百贏呢？
　　
　　我把巴菲特的能力圈進(jìn)一步細(xì)分為三個小圈,總結(jié)歸納為三大選股戒律：
　　
　　第一條,不能不選：只選自己能力圈范圍以內(nèi)的公司股票。
　　
　　第二條,不熟不選：只選自己工作、生活、朋友圈子里很熟悉的股票。
　　
　　第三條,不懂不選：只選自己既有能力真正弄懂而且又很熟悉的公司股票。
　　
　　下面我們就一一詳細(xì)分析巴菲特的這三大選股戒律。
　　
　　1. 不能不選
　　
　　首先我們來看巴菲特的第一條選股戒律：不能不選。
　　
　　這個原則本質(zhì)上講的是要知己,正確認(rèn)識你自己。也許有人認(rèn)為,知己有什么難的？我自己還不了解自己？關(guān)鍵要知彼,要了解上市公司。不錯,客觀而言,知己遠(yuǎn)易于知彼。但由于人類的本性使然,主觀而言,知己更難于知彼。正如西方哲人泰勒斯所說：“人生中最大的難題是認(rèn)識自己。”中國人也常說：“人貴有自知之明。”
　　
　　有這樣一個故事：
　　
　　一只猴子坐在一棵大樹上,看見漁夫們在河里撒網(wǎng)捕魚,它便仔細(xì)看他們的動作。一會兒,漁夫們收起了網(wǎng),吃飯去了。猴子便連忙從樹上爬下來,想要去模仿漁夫捕魚。但當(dāng)它拿起網(wǎng)準(zhǔn)備撒網(wǎng)捕魚時,網(wǎng)反倒把自己套住了,小猴子差一點(diǎn)被淹死。最后好不容易逃離漁網(wǎng)的小猴子自言自語地說：“唉,我真是活該！還沒有學(xué)會撒網(wǎng),我還捕什么魚呢？”