(一)什么是賣(mài)出效應(yīng)

　　下面先來(lái)看一個(gè)小實(shí)驗(yàn)。

　　股民小張現(xiàn)在手中持有兩只股票，股票A獲利10%，而股票B虧損10% ，此時(shí)就又會(huì)有一個(gè)新的投資機(jī)會(huì)，小張需要賣(mài)出一只股票，請(qǐng)問(wèn)小張應(yīng)賣(mài)哪一只股票：

　　第一：賣(mài)獲利的A股票。

　　第二：賣(mài)虧損的B股票。

　　多數(shù)投資者選擇第一種，即賣(mài)掉股票A，而不是股票B。

　　一般投資者都會(huì)有這樣一種邏輯：

　　賣(mài)掉賠錢(qián)的股票會(huì)造成該股票已經(jīng)賠錢(qián)的“事實(shí)”，承認(rèn)當(dāng)初的決策是錯(cuò)誤的，這樣會(huì)帶來(lái)一個(gè)懊悔。再等等吧，也許這只虧損的股票會(huì)漲上來(lái)呢?這樣不就賺到錢(qián)了嗎?

　　賣(mài)掉賺錢(qián)的股票，也許它還會(huì)上漲.雖然它賺得不算多，但究竟還是賺了，這正確的操作會(huì)激發(fā)一種決策正確的自豪感，而沒(méi)有懊悔的感覺(jué)。

　　懊悔規(guī)避與追求自豪造成了投資者持有獲利股票的時(shí)間太短，而持有虧損股票的時(shí)間太長(zhǎng)。急于拋售賺錢(qián)的股票，卻把虧損的股票留在手中，這就是賣(mài)出效應(yīng)。

　　(二)賣(mài)出效應(yīng)在股市中的應(yīng)用

　　美國(guó)一位金融學(xué)教授做了一項(xiàng)調(diào)查，證明了股市中賣(mài)出效應(yīng)的存在。該教授通過(guò)對(duì)幾萬(wàn)名股民前后的交易記錄的研究發(fā)現(xiàn).多數(shù)情況下，他們會(huì)出售價(jià)格正在上漲的股票，卻寧花長(zhǎng)期持有價(jià)格下跌的股票.

　　調(diào)查顯示，股民賣(mài)掉的股票，在其后的6個(gè)月中的漲幅，比他們留下來(lái)的股票高出了4.5%.換句話(huà)說(shuō)，股民賣(mài)掉的應(yīng)該是留住的股票，而留下的應(yīng)該是賣(mài)掉的股票。

　　讓人更不可理解的是，如果賣(mài)掉虧損的股票，美國(guó)稅務(wù)部門(mén)幫股民減掉等額的稅款，注意最高可以減3000美元，也就是說(shuō)，股民認(rèn)賠，政府替股民埋單。盡管如此，一些股民還是拒絕認(rèn)賠.

　　股民死抱著虧損的股票不放，卻急于賣(mài)掉賺錢(qián)的股票，正是“賣(mài)出效應(yīng)”在起作用。大多數(shù)人總是情愿賣(mài)掉賺錢(qián)的股票，是為了把已經(jīng)賺到的錢(qián)及時(shí)放進(jìn)口袋，而不太愿意賣(mài)掉賠錢(qián)的股票，讓自己接受賠本的事實(shí)。

　　(三)為什么獲利的股票分多次賣(mài)出而虧損的股票一次拋售

　　在股市中，如果你持有兩種賺錢(qián)的股票，你是一次全部拋售呢?還是分兩次拋售呢?

　　如果人們是理性的，那么一次全部拋售和分兩次拋售是沒(méi)有差異性的，但大多數(shù)投資者喜歡分兩次拋棄，即獲利的股票分多次賣(mài)出，這是為什么呢?

　　這可以利用心理賬戶(hù)來(lái)解釋。人們有時(shí)候會(huì)按時(shí)間的先后來(lái)建立不同的心理賬戶(hù)，而不是按收入、消費(fèi)的種類(lèi)來(lái)建立心理賬戶(hù).多次賣(mài)出獲利的股票，分別放到多個(gè)心理賬戶(hù)中，這樣可以延長(zhǎng)決策正確的自豪感，并且可能給人們帶來(lái)更多快樂(lè)，如消息分多次說(shuō)。

　　股市中如果你持有兩種虧損的股票，你是一次全部拋售呢?還是分兩次拋售呢?

　　如果人們是理性的，那么一次全部拋售和分兩次拋售是沒(méi)有差異性的，但大多數(shù)投資者喜歡一次拋棄，即虧損的股票一次拋售，這是為什么呢?

　　這也要利用心理賬戶(hù)來(lái)解釋?zhuān)藗冎砸淮螔伿厶潛p的股票，是因?yàn)檫@樣的選擇帶來(lái)的懊悔相對(duì)于分開(kāi)拋售要小一些。

　　以上就是為什么要賣(mài)出獲利的股票而不是虧損的股票，更多的精彩內(nèi)容請(qǐng)關(guān)注心理分析欄目!