融資融券知識業(yè)務運作模式中的風險管理

　　1.證券公司風險控制

　　證券公司是融資業(yè)務中資金提供方，承擔了客戶不能償還借款的信用風險。因此需要客戶提供足額的擔保證券，并要對客戶資信進行評估。證券公司的風險控制主要為:

　　(1)流動性風險控制_

　　證券公司進行融資業(yè)務的資金來源是自有和借貸的資金，并且給客戶的融資資金一般會被客戶長時間占用。因此，這就會影響公司的流動性指標、資產負債指標等一系列相關的風險控制監(jiān)管指標。

　　(2)控制措施

　　試點初期，證券公司主要以自有資金開展融資業(yè)務，并以凈資本為監(jiān)管手段，使其業(yè)務規(guī)模與凈資本水平相匹配。待業(yè)務成熟之后，可允許證券公司拓展新的如發(fā)行次級債、中長期債等融資渠道。

　　2.客戶信用風險控制

　　證券公司將會有可能面臨到期融資客戶不能償還其融資款的情況，甚至對其擔保證券平倉后所得資金還不足償還其融資款的信用風險。

　　證券公司是在交易系統(tǒng)上警戒指標及平倉指標的及時電子通知功能的增加。證券公司加強對客戶融資額度的管理，包括兩個方面:一是對融資保證金比率的動態(tài)管理;二是對融資的限額管理。實時根據客戶擔保證券變化計算融資限額，當超過一定的額度時，要能及時的和客戶進行溝通一直到強行平倉至限額。證券公司制訂詳細的融資業(yè)務管理制度，加強對關鍵環(huán)節(jié)控制。證券公司對融資融券業(yè)務系統(tǒng)平臺實行集中化、標準化管理。

　　3.行使平倉權的風險控制

　　證券公司行使平倉權時，可能產生平倉范圍、平倉權濫用、平倉未履行平倉通知義務的爭議及選擇被平倉證券及平倉時機的風險。 控制措施:監(jiān)管機構設計標準化的協(xié)議范本，證券公司與客戶簽訂標準化的融資協(xié)議，作為強制處置擔保證券的承諾及法律依據，約定證券公司有在達到約定的平倉條件時的強制平倉權。 為約束證券公司對平倉權的使用，采用如下方法:平倉之前，證券公司須對客戶履行通知義務;證券公司內部須對平倉權的使用方法及具體流程有嚴格規(guī)定。

　　4.操作風險控制

　　因為對融資交易或管理系統(tǒng)操作不合適或欠缺一定的后臺技術支持而引發(fā)的風險。 控制措施:證券公司制訂詳細的操作制度和流程，其中應該包含融資業(yè)務牽涉的每一個環(huán)節(jié)的關鍵點及相應控制措施;將操作流程固化人柜臺系統(tǒng)實行自動化管理，減少人為干擾;監(jiān)管部門實時監(jiān)控擔保證券的情況;客戶信用資金納入第三方存管體系管理。

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