由于融資融券和股指期貨一樣能夠進行雙向交易、信用交易，所以也具有投機、套保和套利的三大功能，但是由于融資融券對應(yīng)的是個股現(xiàn)貨，所以在三大功能的應(yīng)用上還是和股指期貨有所不同的。

　　投機功能的應(yīng)用

　　第一點，攤薄股票成本

　　如果一個投資者買入已具有投資價值的股票A，在其上漲的過程中，股票A難免會有一定的波動，江恩看盤中提示投資者可以通過在股票下跌的時候，融券賣出股票A，不斷攤薄持股成本。對于這一項應(yīng)用，股指期貨雖然也可以通過高賣低買盈利，但是由于股指期貨對應(yīng)的是指數(shù)，而個股走勢時常會出現(xiàn)與指數(shù)走勢背離的現(xiàn)象，因此股指期貨在這里的應(yīng)用局限性較大。

　　第二點，調(diào)整組合行業(yè)配置

　　證券市場上，時常會存在行業(yè)輪動的現(xiàn)象，為了獲取較高的收益，投資者通常會需要在短時間內(nèi)大幅調(diào)整組合的行業(yè)配置，這就會產(chǎn)生較大的調(diào)整成本，侵蝕行業(yè)調(diào)整所產(chǎn)生的收益。在這樣的情形下，投資者可以利用融資融券的杠桿作用，放大收益，抵減可能產(chǎn)生的調(diào)整成本，增加組合的收益。

　　杠桿趨勢投機

　　根據(jù)已公布的規(guī)則和條例分析，當前融資和融券的杠桿比率根據(jù)投資者操作的不同而有所不同：

　　投資者將已持有的股票全部抵押，如果抵押的股票屬于上證180或者是深證100的股票，那么投資者的杠桿可以最大放大到1.4倍，如果抵押的股票不是上述兩種的話，則杠桿最大放大到1.3倍，其他杠桿可以放大到1.3到1.4倍。

　　投資者以現(xiàn)金做保證金，則杠桿可以放大到2倍。

　　投資者部分以股票，部分以現(xiàn)金抵押，由于股票充當保證金有一定的折算率，所以投資者持有的現(xiàn)金占資產(chǎn)比例越高，所獲得的杠桿比率越高。