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融資融券的管理機制

來源：【贏家江恩】責(zé)任編輯：liyatang添加時間：2014-04-17 17:19:58

　　融資融券作為新世紀(jì)中國市場上的新興交易模式，它給投資者提供了新的贏利方式。同時也讓與之密切相關(guān)的企業(yè)金融公司多了一個擴大知名度的平臺。那么在這樣一種正處于蓬勃發(fā)展當(dāng)中的交易方式它究竟有著怎樣的交易方式呢?我們便通過這個篇幅不長的文章來一探究竟吧。

　　下面我們來看各國是從哪些方面來建立一整套的管理機制來控制交易當(dāng)中風(fēng)險。

　　第一個方面，證券資格認(rèn)定。因為不同的證券其價格波動差異都比較大，將會直接影響到信用交易的風(fēng)險水平。信用交易證券選擇的時候都是選那些股價波動性較小、流動性較好，所以具體做選擇的話，最好是選主營業(yè)務(wù)穩(wěn)定、行業(yè)波動性較小、流通股本較大的股票。

　　第二個方面，保證金比例。保證金比例是影響證券融資融券交易信用擴張程度最為重要的參數(shù)，包括最低初始保證金比例和維持保證金比例。

　　第三個方面，對融資融券的限額管理。這里要求券商對投資者融資融券的總額不應(yīng)該超過凈資本的一定限度，規(guī)定券商在單個證券上的融資和融券額度與其凈資本的比率，規(guī)定券商對單個客戶的融資和融券額度與其凈資本的比率。如臺灣地區(qū)規(guī)定，單個證券公司對單個證券的融資不應(yīng)該超過10%，融券不應(yīng)該超過5%，對客戶的融資融券總額不能超過其資本金的250%。

　　第四個方面，單只股票的信用額度管理制度。對于個股的信用額度管理的目的在于防止股票被過度融資融券而造成風(fēng)險增加。當(dāng)一只股票的融資融券額度達到其流通股本25%時，交易所就應(yīng)當(dāng)停止融資買賣的活動，當(dāng)比率下降到18%以下時再恢復(fù)交易活動，當(dāng)融券額度超過融資額時，要停止融券交易活動，等到恢復(fù)平衡后再重新去交易。

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