投資者進(jìn)行套利和投機(jī)交易的目的都是為了要獲得更好的投資收益，但在操作的方式上存在著很大的不同：

　　1、交易的方式不同

　　期貨投機(jī)交易是在一段時(shí)間內(nèi)對(duì)單一期貨合約建立多頭或空頭頭寸，即預(yù)期價(jià)格上漲的時(shí)候要做多，預(yù)期價(jià)格下跌的時(shí)候做空;期貨套利交易則是在同一時(shí)間上在相關(guān)期貨合約或期貨、現(xiàn)貨之間分別建立多頭或空頭頭寸。

　　2、利潤(rùn)來(lái)源不同

　　期貨投機(jī)交易是利用單一期貨合約價(jià)格的上下波動(dòng)賺取利潤(rùn)，而期貨套利交易是利用相關(guān)期貨合約或期貨與現(xiàn)貨之間的相對(duì)價(jià)格差異套取利潤(rùn)。期貨投機(jī)者關(guān)心的是單一期貨合約價(jià)格的漲跌。套利者不是要關(guān)注期貨合約絕對(duì)價(jià)格的高低，而是在關(guān)注相關(guān)的合約或期貨與現(xiàn)貨之間的價(jià)差變化。

　　3、風(fēng)險(xiǎn)程度不同

　　期貨投機(jī)交易者承擔(dān)單一期貨合約價(jià)格變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，而套利交易者要承擔(dān)價(jià)差變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。由于相關(guān)期貨合約的價(jià)格變動(dòng)的方向具有一致性，因此，價(jià)差變動(dòng)幅度要小于單一期貨合約價(jià)格波動(dòng)幅度，即一般情況下，套利交易比期貨投機(jī)交易承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)更小。

　　4、交易成本也不同

　　由于套利者在交易時(shí)只承擔(dān)較小的風(fēng)險(xiǎn)，而投機(jī)者在交易中卻要承擔(dān)比較大的風(fēng)險(xiǎn)，所以，在境外的期貨市場(chǎng)中，期貨交易所為了鼓勵(lì)進(jìn)行套利交易，通常會(huì)對(duì)套利者收取較低的保證金，而對(duì)投機(jī)者收取較高的保證金。

　　套利交易和保值交易都同時(shí)建立了兩個(gè)方向相反的交易部位，在對(duì)沖之后，用一個(gè)交易部位的盈利來(lái)彌補(bǔ)另外一個(gè)交易部位的虧損，但是套利交易與套期保值有著根本的區(qū)別，

　　1、目的不同

　　套利交易的主要目的是從金融工具的買(mǎi)賣(mài)中獲得利潤(rùn)，而套期保值的目的就是要轉(zhuǎn)移市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)。

　　2、基礎(chǔ)不同

　　套期保值者一般是在現(xiàn)貨市場(chǎng)上持有頭寸，或預(yù)期將持有現(xiàn)貨頭寸，因而在期貨市場(chǎng)上建立反向的期貨頭寸以抵補(bǔ)現(xiàn)貨頭寸，防止因價(jià)格的變化而影響正常的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)。套利交易沒(méi)有商業(yè)經(jīng)營(yíng)作為基礎(chǔ)，其所持有的多頭部位和空頭部位都是套利交易的一部分，套利者從這些頭寸的相對(duì)價(jià)格差異中可以獲得利潤(rùn)。

　　3、市場(chǎng)范圍不同

　　套期保值只涉及現(xiàn)貨和期貨兩個(gè)市場(chǎng)，而在套利交易中，交易者既可在同一品種不同交割月之間進(jìn)行，也可以在不同品種同一交割月之間進(jìn)行，還可以在不同市場(chǎng)之間進(jìn)行。

　　4、依據(jù)不同

　　套期保值的依據(jù)是期貨市場(chǎng)和現(xiàn)貨市場(chǎng)的價(jià)格大體上同步變動(dòng)：而套利交易則是利用不同交割月或不同品種之間相對(duì)價(jià)格的變化而獲利。