一 一定要以淡倉為主導(dǎo)

　　牛市升多過跌，所以做期指知識(shí)買賣，切戒賣空。逆市而行，哪會(huì)有好結(jié)果?但熊市卻是一個(gè)大跌市，也不知道會(huì)跌到哪一個(gè)地方，尤其是熊市第一期和第三期，那種跌勢(shì)可以十分之驚人。如果你見過1997年和1998年這兩年的大跌市，市勢(shì)日日跌，連跌十多日，縱有反彈也是軟弱無力，似有若無，你就會(huì)感受到大跌市原來是這樣的可怕。但如果在大跌市中早已賣空了期指，即使是大跌市，你也會(huì)是期指大贏家，這才是炒股的技巧。熊市以淡倉為主導(dǎo)，這是投資人自保兼且進(jìn)取的投資戰(zhàn)略。

　　二但要作出修訂

　　熊市要以淡倉為主導(dǎo)。但這里須要作出一些修訂。

　　牛市和熊市有一些并不是完全相反的市勢(shì)，牛市第一期和第三期都是上升的市勢(shì)，所以只可以做好倉，不可以做淡倉。即使牛市第二期，大市在鞏固時(shí)期，大市也不怕大跌，市勢(shì)最多是反反復(fù)復(fù)，上上下下，沒有升幅只有波幅而已，卻一定不會(huì)大跌。但熊市第一期和第三期

　　都會(huì)大跌，跌得極之厲害，所以只可以做淡倉賣空，不可以做好倉。但熊市第二期卻是一個(gè)反彈時(shí)期，反彈的幅度有時(shí)會(huì)頗大。所以，熊市期指不可以像牛市做期指的方法完全一樣。牛市應(yīng)該“一張淡倉也不做”，但熊市卻不可以，“一張好倉也不做”。熊市第一期和第三期

　　這樣做固然可以，但遇到熊市第二期，仍然執(zhí)行這個(gè)戰(zhàn)略，一成不變，不理會(huì)時(shí)勢(shì)如何，這是過于執(zhí)著，未能變通。熊市第二期，不單只不應(yīng)該再賣空，反而應(yīng)該趁機(jī)會(huì)做好倉，以期在反彈市中，尋找獲利的機(jī)會(huì)。所以，熊市的期指知識(shí)和牛市的期指戰(zhàn)略，有些不同。須

　　要作出修訂。投資人切勿一本通書看到老。

　　熊市第一期是繼牛市第三期盡期之后變?yōu)橐粋€(gè)轉(zhuǎn)角市。熊市第一期的特色就是以裂口式下跌，而且跌得極深。熊市第一期可以跌去當(dāng)時(shí)指數(shù)的1/3。如果指數(shù)是2萬點(diǎn)，熊市第一期有可能跌7000點(diǎn)。這不是為了讓投資者感到恐懼才說，而是熊市的威力就是這樣厲害。但熊市的第一期，通常是極快而且急的。有時(shí)，三兩口之間或是一兩個(gè)星期，就可以將熊市第一期完成。如果不善于把握，熊市第一期想趁高賣空獲利，是比較困難的。

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