股指期貨是一把“雙刃劍”，是管理風(fēng)險(xiǎn)的工具.能夠起到穩(wěn)定市場(chǎng)的作用.但是使用不當(dāng)也極易引發(fā)風(fēng)險(xiǎn).因此需要建立嚴(yán)格的監(jiān)管制度，穩(wěn)定整個(gè)市場(chǎng)。因此，需要加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范.促其健康發(fā)展.筆者建議如下:

　　(1)股指期貨要成為穩(wěn)定證券市場(chǎng)的工具。股指期貨市場(chǎng)要保證每個(gè)投資者有公平的投資機(jī)會(huì)。發(fā)揮其套期保值的功能，使資源得到有效分配;保證套利機(jī)制正常運(yùn)行，抑制價(jià)格的過(guò)度波動(dòng)。如果能發(fā)揮股指期貨平穩(wěn)股市波動(dòng)的作用，才能在一定基礎(chǔ)上有效地規(guī)避股票現(xiàn)貨市場(chǎng)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

　　(2)防范和打擊市場(chǎng)操縱行為，切實(shí)發(fā)揮股指期貨的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能。市場(chǎng)操縱主要通過(guò)資金優(yōu)勢(shì)推動(dòng)市場(chǎng)價(jià)格，或者通過(guò)虛假信息影響市場(chǎng)情緒，因此可從資金賬戶監(jiān)管和信息披露制度建設(shè)人手，嚴(yán)格監(jiān)控券商賬戶的資金異動(dòng)情況.嚴(yán)格執(zhí)行持倉(cāng)限額制度和大戶持倉(cāng)報(bào)告制度，對(duì)重倉(cāng)持有滬深300指數(shù)中排名靠前樣本股的賬戶和那些有市場(chǎng)影響力以及市場(chǎng)操控風(fēng)險(xiǎn)較大的賬戶實(shí)施重點(diǎn)檢查。要不斷的加強(qiáng)對(duì)信息發(fā)布機(jī)構(gòu)的期貨和現(xiàn)貨賬戶的實(shí)時(shí)監(jiān)控，券商信息必須公開(kāi)透明、及時(shí)披露。

　　(3)掌握股指期貨的定價(jià)權(quán)。樹(shù)立股票指數(shù)的信息主權(quán)意識(shí).因?yàn)锳股指數(shù)期貨的境外波動(dòng)很容易傳導(dǎo)到中國(guó)的現(xiàn)貨市場(chǎng)。

　　(4)借鑒日本教訓(xùn)，對(duì)國(guó)際投行嚴(yán)加監(jiān)管。鑒于國(guó)際投行操縱口本股指期貨市場(chǎng)，擊垮日本股市的慘痛教訓(xùn).中國(guó)對(duì)國(guó)際金融資本進(jìn)入A股市場(chǎng)要建立嚴(yán)格的市場(chǎng)準(zhǔn)入和市場(chǎng)監(jiān)管制度，嚴(yán)防其被國(guó)際金融資本操控。國(guó)際金融資本可能會(huì)通過(guò)QFII或者“地下渠道”進(jìn)入中國(guó)資本市場(chǎng)操縱股市、期市。所以說(shuō)，政府要對(duì)市場(chǎng)上不尋常的波動(dòng)情況進(jìn)行及時(shí)的監(jiān)管，在必要情況下進(jìn)行適當(dāng)干預(yù).防止國(guó)際炒家沖擊和操控股票市場(chǎng)。想要對(duì)這方面的知識(shí)有更多的掌握，中國(guó)政府可以在一定程度上借鑒香港金融保衛(wèi)戰(zhàn)中對(duì)股指期貨進(jìn)行干預(yù)的一些經(jīng)驗(yàn)，擇期善者而從之，采取政策指導(dǎo)，修改法規(guī)。入市交易和出資救市等措施。應(yīng)該提醒和教育國(guó)內(nèi)投資者，當(dāng)遇到一些國(guó)外知名投行報(bào)告中國(guó)A股市場(chǎng)的現(xiàn)狀時(shí)，都要持一種客觀細(xì)心謹(jǐn)慎的態(tài)度，不能盲從迷信，要深思熟慮它們這些觀點(diǎn)的真實(shí)的作用是什么，并要思考誰(shuí)能從中獲利?習(xí)慣以逆向思維來(lái)推演大盤(pán)以及各種可能出現(xiàn)的真實(shí)走勢(shì).達(dá)到規(guī)避?chē)?guó)際化金融風(fēng)險(xiǎn)的目的。