股指期貨和ETF都屬于套利工具，都是基于現(xiàn)貨股票的衍生金融產(chǎn)品。二者之間有互通的地方，也有不同的地方，有時(shí)還可利用兩者之間的聯(lián)系套利等。

　　首先股指期貨買的是股指未來的預(yù)期走勢(shì)，是以保證金交的杠桿式交易。一般是12%左右保證金，資金使用效率較高。而ETF目前是以全額現(xiàn)金交易的指數(shù)現(xiàn)貨,指數(shù)包括一攬子股票，無杠桿效應(yīng)。股指期貨是以滬深300指數(shù)為參考，而ETF是以成分股為標(biāo)的，屬于現(xiàn)貨，可以實(shí)現(xiàn)ETF與股票現(xiàn)貨之間轉(zhuǎn)換。

　　股指期貨和ETF聯(lián)系很緊密，比如投資者可以通過ETF申購獲得一攬子股票現(xiàn)貨，進(jìn)而推升大盤指數(shù)，如果一攬子股票屬于滬深300中的比較多，還可以很快推升滬深300指數(shù)。而通過ETF還可間接實(shí)現(xiàn)股票現(xiàn)貨T+0交易，比如投資者可以按照當(dāng)天的基金凈值向基金管理者購買ETF或者通過市場(chǎng)買入ETF，一些機(jī)構(gòu)大戶有時(shí)為了在股指期貨中獲得暴利，往往會(huì)利用ETF或者其他方法，買入賣出股票現(xiàn)貨達(dá)到其目的。這里機(jī)構(gòu)大戶之所以利用ETF來影響大盤,是因?yàn)榇髴魴C(jī)構(gòu)為了對(duì)沖分風(fēng)險(xiǎn)，常常會(huì)申購ETF，一方面ETF有自身盈利升值特性，另一方面機(jī)構(gòu)申請(qǐng)ETF以備不時(shí)之需。

　　反過來，股指期貨也會(huì)影響ETF操作，比如在關(guān)鍵時(shí)刻：一周結(jié)束后，大多投資者會(huì)參考多空持倉量，進(jìn)而指導(dǎo)現(xiàn)貨操作，指導(dǎo)ETF操作等。所以股指期貨和ETF之間的關(guān)系時(shí)千絲萬縷的，互相影響的。當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)較大時(shí)，二者可以實(shí)現(xiàn)對(duì)沖，例如，申購了ETF，可以賣空股指期貨做對(duì)沖。