一、經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長05牛市行情發(fā)動(dòng)的案例

　　始于1993年的經(jīng)濟(jì)下滑，到2001年見底企穩(wěn)，2002年進(jìn)入新一輪增長周期。2003年下半年，以汽車、房地產(chǎn)、鋼鐵、有色金屬等為代表的投資增長速度達(dá)到歷史最高水平，石油、鋼鐵、有色金屬、農(nóng)產(chǎn)品、房地產(chǎn)價(jià)格快速上漲，通貨膨脹率大幅度提高，經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)過熱苗頭，政府開始實(shí)行有保有壓的宏觀調(diào)控政策。不管是期指套利交易者還是其他交易者，對政府的宏觀調(diào)控政策給經(jīng)濟(jì)帶來的影響都要有所了解。

　　在農(nóng)業(yè)、環(huán)保、科技、運(yùn)輸?shù)绕款i產(chǎn)業(yè)上，政府著力推動(dòng)其快速增長，加大投資和扶持力度，帶動(dòng)相關(guān)行業(yè)快速增長，同時(shí)，控制鋼鐵、水泥、電力、有色金屬、房地產(chǎn)等過熱行業(yè)的發(fā)展。政府有保有壓的宏觀調(diào)控政策，一直持續(xù)到2006年，宏觀調(diào)控始終沒有放松。

　　在政府有保有壓的宏觀調(diào)控政策的推動(dòng)下，我國經(jīng)濟(jì)從2002年開始，一直到2006年，始終保持了9. 5%~10. 50/0的平穩(wěn)增長速度，實(shí)現(xiàn)了在政府宏觀調(diào)控下的持續(xù)穩(wěn)定增長，為股市發(fā)動(dòng)牛市行情創(chuàng)造了良好的基本面條件。

　　2005年6月6日，股指從2245點(diǎn)下跌到998點(diǎn)，調(diào)整幅度達(dá)到72%，調(diào)整時(shí)間接近4年，調(diào)整基本到位，具備了發(fā)動(dòng)牛市行情的條件。在政府調(diào)控下經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速增長，股市調(diào)整到位的情況下，2005年6月6日股市發(fā)動(dòng)了05大級別牛市行情。

　　二、經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長產(chǎn)生牛市行情的預(yù)測

　　在新的歷史時(shí)期，由于政府經(jīng)濟(jì)調(diào)控能力的提高，可能出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)在較長的時(shí)期內(nèi)以較快的速度持續(xù)平穩(wěn)增長的超長經(jīng)濟(jì)周期。在經(jīng)濟(jì)持續(xù)平穩(wěn)增長的過程中，政府有保有壓的宏觀調(diào)控，可能伴隨經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)增長的全過程。政府對經(jīng)濟(jì)的調(diào)控，可能引起經(jīng)濟(jì)見頂回落，也可能使經(jīng)濟(jì)保持持續(xù)平穩(wěn)增長。當(dāng)政府的調(diào)控能夠?qū)崿F(xiàn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)增長時(shí)，如果股市調(diào)整到位，就可能出現(xiàn)牛市行情。

　　投資者在判斷行情時(shí)，一定要注意區(qū)別政府調(diào)控引起經(jīng)濟(jì)周期性下滑與政府調(diào)控保持經(jīng)濟(jì)持續(xù)平穩(wěn)增長兩種情況。只要政府的調(diào)控會(huì)引起經(jīng)濟(jì)進(jìn)入持續(xù)數(shù)年的下滑周期，就不可能產(chǎn)生牛市行情;如果政府的調(diào)控能夠保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)增長，股市又調(diào)整到位，盡管政府在為經(jīng)濟(jì)降溫，仍然可能會(huì)有經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長產(chǎn)生的牛市行情。