通常情況下，利率下降股價和股指期貨的價格就會上升，而利率上升的時候股價和股指期貨的價格就會下跌;匯率的變動則影響了一國的進出口，在出口企業(yè)本幣升值的情況下，利潤會因匯率的影響減少，而在本幣貶值的時候利潤就會增大。因此，利率和匯率在一定程度上都對股指期貨交易有一定的影響，從而也影響了期指套利交易者。

　　一、利率對股指期貨的影響

　　1.通常情況下，利率上升，就會有一部分資金從股市轉(zhuǎn)而投向銀行儲蓄或債券，從而減少市場上的資金供應(yīng)量，這樣一來股票的需求量也就會減少，股價就會下跌;反而言之，如果利率下降，股票市場的資金供應(yīng)量就會增加，那么股價也就會上升。

　　2.利率在一定程度上影響了公司的經(jīng)營，進而也影響公司未來的估值水平。如果貸款的利率提高企業(yè)的利息負擔就會加重，從而減少企業(yè)的盈利，這樣的話企業(yè)的股票分紅派息就會減少，股價受利率的提高和股票分紅派息的影響就會下跌;反過來說，貸款利率下調(diào)企業(yè)的利息負擔就會減輕，企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營成本也就會降低， 從而提高了企業(yè)盈利能力，股票的分紅派息也就會隨之增加，股價又會因利率的降低和企業(yè)分紅派息的增加而上漲。

　　二、匯率對股指期貨的影響

　　人民幣匯率波動體現(xiàn)了國際主要貨幣之間匯率的變化，尤其是和美元之間的匯率變化。這與外匯知識就有了一定的關(guān)聯(lián)。對于國民經(jīng)濟整體來說，本幣貶值就會降低人們使用本幣購買外國商品的能力和意愿，而國內(nèi)的消費者就會更多的去消費國內(nèi)生產(chǎn)的產(chǎn)品，這就在一定程度上有助于國內(nèi)企業(yè)的經(jīng)營;但是本幣貶值如果形成預(yù)期，就會導(dǎo)致資金外流，本幣貶值將會加劇，這樣一來國內(nèi)資產(chǎn)就會被拋售，不利于國內(nèi)股市的穩(wěn)定發(fā)展，從而也影響了股指期貨。相反，如果本幣升值，就會促進國內(nèi)消費者購買更多的外國商品，同樣，如果本幣形成預(yù)期，那么一方面推升了國內(nèi)資產(chǎn)的價格，另一方面也加大了資金的流動性。