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期指套利交易風險

來源：【贏家江恩】責任編輯：zhangmengdi添加時間：2014-08-05 10:48:57

　　做股票投資的投資者大概都知道，在股票投資中，熟知股票基礎(chǔ)知識是必定的，而投資有風險則是值得投資者注意的一點。我們都知道任何的交易都是有風險的，期指套利當然也不能例外。那么在套利操作過程中會有什么樣的風險呢?接下來我們一起來了解一下：

　　期指套利的主要風險有以下四點：

　　一、由于期貨合約采用的是保證金交易方式，所以投資者的小額資金能夠發(fā)揮財務(wù)杠桿的效能。但相對來說，價格波動產(chǎn)生的潛在損失也被放大。期貨交易所為了避免期貨合約到期結(jié)算時的違約風險而采取每日結(jié)算制度。所以套利操作過程中會也面臨股指期貨保證金追加風險，如果投資資金調(diào)度不當，則有可能迫使股指期貨套利部位提前解除，導致套利失敗。

　　二、投資者在進行反向套利時，如果相應(yīng)操作為融券，在賣空現(xiàn)貨指數(shù)后股票大漲情形下，套利操作就會面臨保證金追加風險，從而加大資金投入，稀釋利潤。

　　三、進行套利操作時，套利部位必須迅速建構(gòu)完成，不然期貨與現(xiàn)貨關(guān)系將會改變。而短期間進場買進或賣出大規(guī)模的現(xiàn)貨，會造成供需失衡進而影響現(xiàn)貨價格變化，導致最后成交價與買賣價格出現(xiàn)差距產(chǎn)生買賣價差。所以，因為不同股票的流動性不一致，若此成本被低估，套利就有可能轉(zhuǎn)為套損。

　　四、在以持有成本模型和期貨預期理論來構(gòu)建套利操作時，由于股利的預期是期貨理論價格估計中的重要組成部分，因此股利發(fā)放的不確定性也就成為了套利操作中的風險因素。

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