股指期貨屬于期貨當中的一種特別交易。既有期貨的屬性,又有自己獨特的含義。期貨是約定將來某日實物交割的合約,不過大部分的交易者不會等到交割日期到來去真的實物交割,大部分只是在做一個差價,做投機。而股指期貨是以滬深300為標的,一種以合約形式存在的交易投資。是一種投機性很強的交易,也是“中國式”股市的一大阻力。做期貨,做的就是市場或者合約之間的價差來獲得利益。而期貨套利就是利用相反的交易方向在價差發(fā)生有利變化時來獲利。期貨套利可以分為用期貨市場與現(xiàn)貨市場之間的價差進行的套利的期現(xiàn)套利和利用期貨市場上不同合約之間的價差進行的套利的價差交易。
而股指期貨套利不但利用了股指期貨市場存在的不合理價格,同時借助于股票現(xiàn)貨市場來套利;或者同時進行不同期限、不同類別(相近或同一合約做價差也可)的股票指數(shù)合約套利。這就是我們上面提到的期現(xiàn)套利和價差交易。股指期貨套利只是期貨套利的一種方式之一,其原理都是在市場處于波動下的一種降低風險的交易。
每天在中國的證券交易中,期指交易無疑很活躍,因為在中國的慢慢熊途中,股票現(xiàn)貨的交易制度往往給那些有資格做股指的人帶來機會,大部分股民套牢,股指卻風生水起。經(jīng)??吹骄W(wǎng)上有說到中國至少有幾十家機構可操控大盤,大家想想,還有一些國外的機構呢,還有一些隱在暗處的呢,加起來會有多少?你想想有多可怕。可這是股指期貨給了那些大戶有了對沖的工具,我們普通者卻沒這種手段。
其實這里所說的對沖交易只是股指套利的一種特殊情況。
期指交易豐富了中國交易市場,期指套利滿足了部分人賺錢的欲望。股指期貨無疑也是中國“摸著石頭過河”的一次偉大嘗試。