牛市行情與熊市行情交替運(yùn)行的規(guī)律在股市長期行情中，股市呈現(xiàn)出長期波浪式震蕩上漲的情形，牛市行情與熊市行情的交替運(yùn)行，成為股市的基本規(guī)律。這是投資者學(xué)習(xí)金融基礎(chǔ)知識(shí)的時(shí)候要了解的一點(diǎn)。

　　股市不但會(huì)經(jīng)濟(jì)上漲提前，而且一旦開始上漲，其漲幅會(huì)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過經(jīng)濟(jì)增長的幅度，不僅會(huì)把前期和當(dāng)期積累的經(jīng)濟(jì)增長幅度消化掉，而且會(huì)把經(jīng)濟(jì)今后若干年才能實(shí)現(xiàn)的增長幅度提前漲完，然后深幅回調(diào)震蕩整理，等待經(jīng)濟(jì)持續(xù)上漲，積蓄再次上漲的能量。而當(dāng)經(jīng)濟(jì)持續(xù)上漲若干年后，追上了股市的上漲幅度，并且還會(huì)繼續(xù)持續(xù)增長的時(shí)候，股市再次發(fā)動(dòng)大幅度上漲行情，再次把經(jīng)濟(jì)前期和當(dāng)期積累的增長幅度消化掉，然后再次深幅回調(diào)震蕩整理，等待經(jīng)濟(jì)的再次增長。因此，在經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定增長的過程中，股市仍然會(huì)出現(xiàn)牛市與熊市交替運(yùn)行的走勢。

　　下面接著看牛市上漲時(shí)間與熊市調(diào)整時(shí)間的依存規(guī)律是怎樣的。牛市上漲的時(shí)間與熊市調(diào)整的時(shí)間便存在著一定的依存關(guān)系。股票市場與國民經(jīng)濟(jì)是影與形的關(guān)系，牛市行情上漲時(shí)間長短，本質(zhì)上是由經(jīng)濟(jì)狀況決定的，而經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長的時(shí)間與經(jīng)濟(jì)回落的時(shí)間存在著內(nèi)在的聯(lián)系。由此決定牛市行情的上漲時(shí)間與熊市調(diào)整的時(shí)間也存在內(nèi)在的聯(lián)系，為投資者通過牛市上漲的時(shí)間進(jìn)行后期行情趨勢判斷提供了基礎(chǔ)，也為其依據(jù)熊市調(diào)整的時(shí)間長度預(yù)測牛市行情產(chǎn)生的時(shí)間提供了可能性。

　　再者就是投資者要注意熊市調(diào)整時(shí)間不到位不可能發(fā)動(dòng)牛市行情，因?yàn)榕Ｊ猩蠞q時(shí)間與熊市調(diào)整時(shí)間存在依存關(guān)系，牛市上漲行情結(jié)束后，進(jìn)入熊市調(diào)整階段，調(diào)整的時(shí)間必須到位，才可能發(fā)動(dòng)牛市行情。熊市調(diào)整的時(shí)間不到位，牛市行情不可能發(fā)動(dòng)。

　　經(jīng)濟(jì)是股市的基礎(chǔ)，經(jīng)濟(jì)增長為牛市的產(chǎn)生創(chuàng)造基礎(chǔ)條件。當(dāng)一輪牛市行情結(jié)束后，進(jìn)入熊市調(diào)整，熊市調(diào)整的時(shí)間必須到位，然后才可能發(fā)動(dòng)牛市行情。如果調(diào)整時(shí)間不到位，即使經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定增長，股市仍然不可能發(fā)動(dòng)牛市行情。這是因?yàn)?，在?jīng)濟(jì)持續(xù)增長的過程中，股市大幅度上漲，提前透支了未來數(shù)年的經(jīng)濟(jì)增長成果，股市需要進(jìn)入熊市調(diào)整，等待經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長消化股市的透支，并積累足夠的新的上漲能量，才能再次發(fā)動(dòng)牛市行情。

　　政府對股市具有舉足輕重的影響，特別是我國具有政策市的特點(diǎn)，政府對股市的影響力更為巨大。但在前期牛市上漲行情結(jié)束后，熊市調(diào)整時(shí)間如果不到位，經(jīng)濟(jì)增長還沒有將前期牛市的上漲幅度消化掉，也沒有為下輪牛市積累足夠的經(jīng)濟(jì)增長幅度，即使政府全力做多，股市仍然無法產(chǎn)生牛市行情，只可能產(chǎn)生熊市反彈行情。