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怎樣研判現(xiàn)貨與期貨價(jià)格變化?

來(lái)源:【贏家江恩】責(zé)任編輯:fanxiaonan添加時(shí)間:2015-11-11 09:41:03
  在期貨市場(chǎng)中進(jìn)行投資,只有了解現(xiàn)貨與期貨的價(jià)格是如何變化的,才能夠在市場(chǎng)中判斷期貨后市的價(jià)格走勢(shì)。其實(shí),現(xiàn)貨與期貨價(jià)格的變化主要表現(xiàn)在三個(gè)基本方面:溢價(jià)市況、削價(jià)市況、價(jià)位相等市況。
期貨價(jià)格

  一、溢價(jià)市況

  當(dāng)期貨的價(jià)格高于現(xiàn)貨的價(jià)格的時(shí)候,就稱(chēng)為是溢價(jià)市況或者是加碼市況。因?yàn)閺睦碚撋线M(jìn)行分析,10月份的時(shí)候,12月期貨要比10月份現(xiàn)貨價(jià)格要高一些,這是因?yàn)樯唐返膫}(cāng)儲(chǔ)是需要要支付費(fèi)用的,(來(lái)源贏家財(cái)富網(wǎng),轉(zhuǎn)載請(qǐng)注明出處,www.xinsheng8.com)所以在10月份的時(shí)候買(mǎi)入12月期貨合約,其價(jià)格應(yīng)該就是現(xiàn)貨的價(jià)格加上兩個(gè)月的倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)用。

  當(dāng)然,商品的供應(yīng)情況也會(huì)影響其價(jià)格的變化,比如說(shuō),在現(xiàn)貨市場(chǎng)是農(nóng)產(chǎn)品的收獲旺季,會(huì)出現(xiàn)供應(yīng)大于需求的現(xiàn)象,這個(gè)時(shí)候人們會(huì)認(rèn)為等過(guò)一段時(shí)間,供應(yīng)就是減少,所以遠(yuǎn)期交貨的賣(mài)價(jià)就會(huì)比現(xiàn)貨價(jià)格高。

  二、削價(jià)市況

  期貨價(jià)格的變化與商品的供應(yīng)具有緊密的聯(lián)系,如果某一種商品在現(xiàn)貨市場(chǎng)發(fā)生了短缺,現(xiàn)貨的價(jià)格比期貨價(jià)格要高,因?yàn)榻灰渍叨颊J(rèn)為等到期貨到期交割的時(shí)候,商品的供應(yīng)就會(huì)增加,相應(yīng)的價(jià)格就降低,所以通常情況下近期月份的期貨就要比遠(yuǎn)期月份的期貨價(jià)格要高。

期貨削價(jià)市況

  但是如果這樣的短缺現(xiàn)象消失了,就會(huì)恢復(fù)到溢價(jià)市況。(來(lái)源贏家財(cái)富網(wǎng),轉(zhuǎn)載請(qǐng)注明出處,www.xinsheng8.com)通過(guò)這種價(jià)格的變化,就可以了解“基差”為什么會(huì)不斷的變動(dòng),其實(shí)都是因?yàn)槭袌?chǎng)的供應(yīng)需求以及交易者預(yù)期心理因素所決定的。

  三、價(jià)位相等市況

  從理論上分析,不管期貨與現(xiàn)貨的價(jià)格怎么樣變化,之間的價(jià)格差距有多少,但是總有一天,他們的價(jià)位會(huì)相等的。這個(gè)時(shí)候期貨合約到期交割的時(shí)候,就不存在遠(yuǎn)期的因素了。

溢價(jià)市況

  當(dāng)期貨合約到期的時(shí)候,其價(jià)格如果比現(xiàn)貨要便宜,就可以買(mǎi)進(jìn)期貨而要求提取現(xiàn)貨,來(lái)取代現(xiàn)貨交易而賺取好處;當(dāng)期貨買(mǎi)價(jià)大于現(xiàn)貨價(jià)格的時(shí)候,也可以買(mǎi)進(jìn)現(xiàn)貨來(lái)進(jìn)行抵消期貨合約,這就是對(duì)沖的原理。對(duì)沖其實(shí)也是規(guī)避期貨風(fēng)險(xiǎn)的一種有效的方法。

  本文總結(jié)了以上三種情況反映了市場(chǎng)現(xiàn)貨與期貨價(jià)格變動(dòng)的基本情況,有助于幫助投資者在進(jìn)行期貨套利或者是套期保值交易中的價(jià)格趨勢(shì)研判,同樣的采用期貨對(duì)沖交易也可以有效的規(guī)避期貨交易中存在的風(fēng)險(xiǎn)。

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