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期貨交易連續(xù)性的三大條件

來源:【贏家江恩】責任編輯:fanxiaonan添加時間:2015-04-22 10:01:39
  期貨交易都是具有連續(xù)性的,其價格也是由生產(chǎn)者、購買者、投機者和管理者(交易所、政府)等市場參與者來決定,可以查看期貨均線了解更多。然而期貨交易的連續(xù)性是有什么決定的呢?

  1、當商品供不應求、購買者愿意付出更高價格以得到充足的供給時,商品在使用功能上應是不可替代的貨物,此時商品的價格需求彈性小于等于1,購買者最重視的是能否買到物品,而對相關(guān)價格風險的重視程度卻發(fā)生遞減變化。由此可以發(fā)現(xiàn),期貨價格的演變特性取決于消費者對商品需求的多少,在股指期貨合約交易中也同樣如此。由于各種商品期貨的需求變化不同,其期貨價格的演變也不可能相同,這就只能根據(jù)不同商品期貨的數(shù)據(jù)進行具體分析。

  2、期貨交易者每次參加期貨交易,都要預期可承擔的虧損額和可能的盈利額。如果可承擔的最大交易損失為零,則生產(chǎn)者不會參加期貨交易。生產(chǎn)者參與期貨交易人數(shù)的多少,取決于可承擔的最大交易損失和完全套期保值時對強制平倉的自愿接受的程度。在所有自然狀態(tài)下,若交易損失不能超過某一特定水平或有意外盈利,生產(chǎn)者則進行不完全套期保值。作此假設(shè),可以發(fā)現(xiàn)生產(chǎn)者并未像傳統(tǒng)理論所講的那樣總是進行套期保值,當有風險利潤時,也有可能改變原套期保值交易策略,而提前對期貨平倉。堅持完全套期保值不僅適用于那些無法預期市場交易損失的人,也同樣適用于需要對外匯匯率風險進行套期保值的跨國公司和需要對投入成本風險進行套期保值的國內(nèi)企業(yè)。

  3、期貨交易所和政府為商品期貨市場的管理主體。是否實行強制平倉和清償是交易所控制逼倉事件發(fā)生、保證期貨交易連續(xù)進行的重要手段。清償?shù)姆绞娇梢允墙桓?、斬倉、清算等,但目的是一個,即維持期貨正常的連續(xù)性交易,防止風險蔓延。對產(chǎn)品(特別是農(nóng)產(chǎn)品)實行價格補助是各國政府扶持農(nóng)業(yè)發(fā)展、保護生產(chǎn)者利益的重要手段。不同的國家實行價格補助的方式各有不同,如有些國家政府用優(yōu)惠政策予以支持,有些直接以資金補助,有的以低息或貼息貸款補助,其目的是維持供求和物價的穩(wěn)定。這些手段都會對期貨交易行為和期貨市場價格產(chǎn)生強烈的效應。

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