在期貨交易中，我們都需要了解一定的期貨知識，同時也要了解它所具有的風(fēng)險，測度期貨投資風(fēng)險的綜合指標(biāo)有兩個:一是測度預(yù)期風(fēng)險的指標(biāo)，稱為預(yù)期風(fēng)險率(或稱預(yù)期收益率);二是測度圍繞預(yù)期風(fēng)險值的離差的指標(biāo)。

　　一、.預(yù)期風(fēng)險率的計算

　　將風(fēng)險與價格波動聯(lián)系起來看，它可能產(chǎn)生兩個方向的變動，即上升或下降。因此，漲與跌兩個方向的波動程度，是判斷合約風(fēng)險程度的最主要和最簡單的指標(biāo)。預(yù)期風(fēng)險率一般按以往的統(tǒng)計資料進行計算。

　　設(shè)某一合約每年(或每月)交易的最高價和最低價分別為S1，So，其每年(或每月)的風(fēng)險率(也可稱為價差比率)為Ri有

　　Ri=[2(S1-So)/(S1+So)]* 100%

　　投資者還可以通過統(tǒng)計資料算出每一個風(fēng)險結(jié)果出現(xiàn)的可能性或概率，由此算出該股指期貨合約交易的預(yù)期風(fēng)險率。預(yù)期風(fēng)險率計算公式可以有兩種方式。

　　(1)如果每一種風(fēng)險發(fā)生的概率是相等的，那么，預(yù)期的風(fēng)險率就等于全部風(fēng)險率之和除以風(fēng)險種數(shù)

　　(2)如果已經(jīng)知道某一合約交易的各種風(fēng)險出現(xiàn)的概率，那么無論其結(jié)果發(fā)生的概率是否相等，預(yù)期風(fēng)險率就等于全部風(fēng)險率之和與其發(fā)生概率的乘積

　　預(yù)期風(fēng)險率的計算結(jié)果為衡量期貨交易的風(fēng)險性提供了公平的指標(biāo)。用價差比率來衡量期貨投資風(fēng)險，強調(diào)了一點，即風(fēng)險是期貨合約價格上下波動的程度。正因為其價格能夠上下波動，因此其風(fēng)險的另一面也就是利潤。

　　2.離差的計算

　　在具有不確定性的情況下，僅僅靠預(yù)期風(fēng)險率一個指標(biāo)來衡量期貨交易的風(fēng)險大小并進行投資決策是不夠的，投資者還必須考慮實際情況偏離預(yù)期情況的風(fēng)險，即不能實現(xiàn)預(yù)期收益的風(fēng)險。實際風(fēng)險率可能高于、低于或等于預(yù)期風(fēng)險率。實際風(fēng)險率高于或低于預(yù)期風(fēng)險率的現(xiàn)象被稱為圍繞預(yù)期風(fēng)險率的波動。這種波動程度越大，投資者的風(fēng)險也就越大。因此，合約的實際風(fēng)險率圍繞預(yù)期風(fēng)險率的波動程度實際上成為衡量期貨交易的第二個風(fēng)險指標(biāo) 。

　　一般用方差或標(biāo)準(zhǔn)差來測度這種波動程度大小。方差和標(biāo)準(zhǔn)差的意義本質(zhì)上是相同的。若某項投資的風(fēng)險方差或標(biāo)準(zhǔn)差越大，說明實際風(fēng)險率圍繞預(yù)期風(fēng)險率波動的程度越大，投資者按預(yù)期風(fēng)險率進行投資決策的風(fēng)險越大。

　　由于準(zhǔn)確的實際風(fēng)險率很難得到，實際中常采用較短時期的價差比率如每周價格變動比率或3日價格變動比率來代替實際風(fēng)險比率。

　　以上就是關(guān)于期貨投資風(fēng)險的兩個指標(biāo)，如果您對期貨知識感興趣，您可以關(guān)注江恩理論，我們會給您更多的幫助!