一、期貨市場結(jié)構(gòu)—完全競爭

　　完全競爭市場是微觀經(jīng)濟學(xué)中的一個能夠?qū)崿F(xiàn)資源最優(yōu)配置的理想市場模型。在現(xiàn)代生活中幾乎是不存在的。但是，出于期貨市場和期貨交易自身的特性，使之具備了完全競爭市場近乎苛刻的假設(shè)條件，具體表現(xiàn)在：

　　1.期貨市場聚集了眾多的買方和賣方，而是買賣雙方的人數(shù)很多.因而沒有任何—個參與者能強有力地影響巾場價格。

　　2.在期貨市場上所有的買方和賣方都是價格的接受者而不是價格的決定者、對于所有的交易者來說，他們都不能憑借自己的力量左右期貨市場上的價格。

　　3.在期貨市場上.期貨合約是標準化的，對于同一類的期貨商品來說，它在期貨合約中的數(shù)員、等級、交割地點等都是統(tǒng)一的、相同的。相同商品的期貨合約沒有差異。

　　4.在期貨市場所有的交易者都可以自由進入或退出市場，不存在任何障礙。

　　5.在期貨市場上，期貨合約的買賣十分頻繁，其目的是尋找利潤最大化。

　　6.在期貨市場，買賣雙方都可以完全了解市場狀況，期貨價格是競價所得，通過價格顯示領(lǐng)顯示給任何交易者，成為一個公開的透明的市場。

　　由于期貨市場幾乎是一個完美的或合格的完全競爭市場，這就便其具有完全競爭的性質(zhì)：1.價格由市場供求自發(fā)決定。2. 競爭機制促使資源達到員優(yōu)配置，經(jīng)濟最具效率。由于期貨價格影響現(xiàn)貨價格，故又使現(xiàn)貨價格更加趨于均衡。

　　二、期貨市場價格對供求的反應(yīng)度

　　期貨市場的價格是瞬息萬變的，在短期內(nèi)出現(xiàn)大漲大跌的行情都是經(jīng)常的。尤其是在某些因素或消息的刺激下，價位就會走的更加離譜，價格波動幅度增大。但是從長期趨勢來看，左右期貨市場價格的因素就是供求。期貨價格變化是市場供求變化的真實反應(yīng)。當(dāng)某種商品供不應(yīng)求時.其期貸價格在短期內(nèi)受其他一些因素影響可能會出現(xiàn)跌勢行情，甚至?xí)B續(xù)走低，但是從長期趨勢看，其價格變化圖形是波動上升的。1995年，我國大豆減產(chǎn)，供給大幅度下降，此種倩況造成了1995年下半年和1996年上半年大豆大幅度上漲行情。在這期間，大豆期貨價格經(jīng)常有下降的時候，甚至出現(xiàn)連續(xù)下跌行情。但最終的價格軌跡是上升的。從價格變動曲線看，其斜率是正的并且是遞增的。同樣。當(dāng)某商品供過于求時，其期貨價格在短期內(nèi)可能連續(xù)上漲，甚至連續(xù)出現(xiàn)漲停板，但最終還是下降的。海南天然膠就是典型的例子。由于近來天然膠供給過剩，就決定了大然膠的長期趨勢看淡。但天然膠在其交易過程中價格是有漲有跌被動不定的、兵至出現(xiàn)漲停板，但從期價的長期圖形看，它的價格是趨跌的。其軌跡曲線的斜率是負的并已遞減。

　　許許多多的因素影響了商品期貨的價格變化反軌跡變化，許多人甚至專家用許多技術(shù)分析預(yù)測期貨價格的走勢圖形.但是，決定期貨價格長期趨勢和一船趨勢的決定因素只有供求。如果善于分析供求關(guān)系并能準確預(yù)測供求變化、在期貨市場上進行長線投資，只盈利格是十分可觀的。