這種制度其實(shí)就是說并不是所有的交易所會員都能夠自動(dòng)獲取結(jié)算資格,只有那些資金實(shí)力比較雄厚、風(fēng)險(xiǎn)管理能力強(qiáng)的機(jī)構(gòu)才能夠成為交易所的結(jié)算會員,非結(jié)算會員必須要通過結(jié)算會員才可以進(jìn)行股指期貨的結(jié)算。結(jié)算會員不僅要達(dá)到很高的財(cái)務(wù)要求,還需要根據(jù)其業(yè)務(wù)量向交易所結(jié)算部門支付一定數(shù)量的結(jié)算擔(dān)保金,其作為防御結(jié)算會員(其中包括別的結(jié)算會員)可能發(fā)生結(jié)算違約時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)屏障。這些都是投資者需要掌握的基本期貨知識的內(nèi)容。
采用結(jié)算會員制度,主要是因?yàn)楣芍钙谪浧浔旧淼牟▌?dòng)性比較大,對于參加結(jié)算業(yè)務(wù)的中介機(jī)構(gòu)要求更加高,而且通過這種結(jié)算擔(dān)保金制度能夠增強(qiáng)防御系統(tǒng)性風(fēng)向的能力,進(jìn)而維持市場的穩(wěn)定,增加投資者的信心。
根據(jù)中金所的設(shè)計(jì),結(jié)算會員主要分為三類:交易結(jié)算會員,能夠?yàn)樽约旱目蛻暨M(jìn)行結(jié)算;全面結(jié)算會員,能夠?yàn)樽约旱目蛻粢约胺墙Y(jié)算會員進(jìn)行結(jié)算;特別結(jié)算會員,自身并不參加股指期貨的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)還有自營業(yè)務(wù),但是能夠?yàn)榉墙Y(jié)算會員進(jìn)行結(jié)算。
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