股價(jià)的走勢往往是按照某種趨勢在運(yùn)行，有的時(shí)候呈上漲趨勢，有的時(shí)候呈下跌趨勢。而MACD指標(biāo)發(fā)出的交易信號跟股價(jià)的趨勢運(yùn)動也有著密切的關(guān)系。

　　1.道氏理論

　　道氏理論作為股市中的三大理論之一，對于研究股價(jià)的趨勢運(yùn)動非常具有權(quán)威性。道氏理論認(rèn)為，股票市場的整體走勢主要是由三種運(yùn)動構(gòu)成的。

　?。?）主要趨勢運(yùn)動。

　　這是股票市場最主要的運(yùn)動，也就是股市整體向上或者向下的運(yùn)動，也就大家所熟知的牛市或者熊市，而去往往也會持續(xù)幾年的時(shí)間。

　?。?）次級反應(yīng)運(yùn)動。

　　這可以說是最容易迷惑人的運(yùn)動。在主要趨勢是牛市的市場中，次級反應(yīng)運(yùn)動就是其中重要的回調(diào)運(yùn)動。而在主要趨勢是熊市的時(shí)候，次級的反映運(yùn)動則是其中重要的反彈運(yùn)動。而這些反應(yīng)運(yùn)動往往會持續(xù)3周到幾個月之間。

　?。?）日間波動。

　　這可以說是最不重要的運(yùn)動。日間的波動還是有很大的隨意性，或者說是很大程度上受主力主管意愿的影響。出了一些超短線投資者之外，這些日間的波動都是可以忽略的。

　　2. MACD指標(biāo)背后的道氏理論

　　MACD指標(biāo)是在均線基礎(chǔ)上經(jīng)過平滑處理得到的。相較于均線和其它指標(biāo)來說，MACD指標(biāo)發(fā)出的買入或者賣出信號更加持久，通常能夠反映出一段時(shí)間內(nèi)股價(jià)的運(yùn)行趨勢。

　　當(dāng)然，MACD指標(biāo)并不能反映出長達(dá)數(shù)年的主要運(yùn)動趨勢，但是對于次級運(yùn)動趨勢的把握還是非常準(zhǔn)確的。

　　如圖所示，興業(yè)銀行的股價(jià)自2014年底開始啟動了一波牛市行情。該股股價(jià)在到達(dá)21.42元高位的上漲過程中，曾經(jīng)出現(xiàn)了一波次級反應(yīng)運(yùn)動,即規(guī)模較大的回調(diào)走勢。

　　對照著MACD指標(biāo)的走勢圖就可以看出，股票從低位啟動的時(shí)候，MACD指標(biāo)剛好出現(xiàn)了低位金叉。股價(jià)處在牛市行情的時(shí)候，主要趨勢運(yùn)行過程中出現(xiàn)次級反映運(yùn)動的時(shí)候，MACD指標(biāo)就會在高位出現(xiàn)死叉，而這就是重要的賣點(diǎn)。

　　其后，當(dāng)股價(jià)重新轉(zhuǎn)為上漲行情的時(shí)候，MACD指標(biāo)就會再次出現(xiàn)金叉，而當(dāng)該股票整個階段大行情運(yùn)行到頂部區(qū)域的時(shí)候，MACD指標(biāo)則會再次出現(xiàn)死叉。

　　所以，MACD指標(biāo)和股價(jià)運(yùn)行的趨勢基本上都是相符的，同時(shí)能夠給出買入和賣出信號。只不過MACD指標(biāo)給出的買賣信號，并不能明確的顯示出是短線信號還是中長線信號。而鑒于MACD指標(biāo)對于趨勢的研判作用，很多投資者都會把它看做是波段震蕩交易非常重要的參考指標(biāo)。