當股價的基本趨勢持續(xù)上升時，多頭市場也稱買空市場(或牛市)便形成了，一般來說多頭市場可分作三期，其中多頭市場第一期的初段與空頭市場第三期末段互相混合在一起。

　　(一)復(fù)蘇時期。股價低，交易量少，是這一時期的特征，復(fù)蘇時期通常是在股票市場最悲觀的情形下出現(xiàn)，投資者對市場已經(jīng)心灰意冷，他們幾乎拋出所有股票，準備離開市場，其實，這才是入貨良機，因此只有那些比較有遠見的投資者開始有耐性地限價買進并累積股票，此時成交量雖然少，但在回升時，已見有些許的量增加，股票市場不久以后可望活躍。(文章來自贏家財富網(wǎng)http://www.xinsheng8.com)

　　經(jīng)過一段時間的徘徊，大部分股票從弱者手中流向強者手上之后，行情開始上升，雖其間仍有回落，但每次回落的低點都較上次高，于是引來新的投資者入市。

　　(二)發(fā)展時期。股價，交易量持續(xù)、穩(wěn)定地增長，是這一時期的特征，隨著新的投資者入市，成交量不斷增加，刺激股價也不斷上升，當股價升至某種水平時候停滯不前，但市場基調(diào)良好，這情形便會使市場形成既不上升，也不下跌的爭持局面，使股價在較高的水平上出現(xiàn)小范圍的升落。

　　(三)狂熱時期。股價，交易量增長迅速，是這一時期的主要特點，第二期爭持徘徊局面結(jié)束后，首先出現(xiàn)的是成交量的不斷增加，這反映出愈來愈多的投資者進入市場，原先的回落調(diào)整不是令投資者離市，而是吸引更多的投資者跟進，此時市場的投資情緒高漲，投資者之間一片樂觀氣氛，股價顯著上漲，投資交易進入狂熱狀態(tài)，大多數(shù)的股票卻已充分標價，許多原先價位較低，且無明顯投資價位的股票也因投機者的投機活動而身價倍增，一些主流的熱門股票或高息股票反而停滯不上，股票市場上投機活動的泛濫，說明多頭市場已進入最后尾聲階段。(文章來自贏家財富網(wǎng)http://www.xinsheng8.com)