與公募相比,私募是指向少數(shù)合格投資者(通常少于35人)出售股票,這些投資者可以在美國的證券證券交易委員會(SEC)免除注冊程序。投資者應(yīng)簽署一份投資聲明,聲明購買的目的是投資,而不是再次出售。
第一,“私募”的投資基本不是流動性;
第二,叫做“私募”,即不允許公開招募投資者,不允許在公開市場上出售,不允許在網(wǎng)上分享上賣的股票,等等。
第三,私人投資者可以是天使投資人或風(fēng)投;它可以是個人或機(jī)構(gòu)投資者。但是不管是誰,他必須是一個合格的投資者。
根據(jù)投資對象,中國私募主要包括:證券投資基金私募,又稱陽光私募后陽光私募(投資股票、私募房地產(chǎn)投資基金(現(xiàn)已為數(shù)不多)、股權(quán)投資基金私募(即PE,以IPO為目的投資非上市公司股權(quán))、風(fēng)險投資基金私募(即VC,高風(fēng)險)。而私募公司是做什么的也可以通過其組織形式來了解:
1.公司式
公司型私募基金公司結(jié)構(gòu)完整,運(yùn)作更加正規(guī)規(guī)范。目前,企業(yè)私募股權(quán)基金(如“某投資公司”)可以方便地在中國設(shè)立。半開放式私募股權(quán)基金也可以方便靈活地運(yùn)作,無需嚴(yán)格的審批和監(jiān)管,投資策略也可以更加靈活。
2.契約式
契約型基金的組織結(jié)構(gòu)相對簡單。具體做法可以是:
作為基金的管理者,證券公司選擇了銀行作為其托管人;籌集一定資金開始運(yùn)營,每月開放一次,向基金持有人公布基金凈值一次,贖回基金一次;為了吸引基金投資者,應(yīng)盡可能降低手續(xù)費(fèi)。作為基金經(jīng)理,證券公司根據(jù)其業(yè)績收取一定的管理費(fèi)。它的優(yōu)點(diǎn)是可以避免雙重征稅,但它的缺點(diǎn)是它的建立和運(yùn)作很難避免證券政府的批準(zhǔn)和監(jiān)督。
3.虛擬式
虛擬私募基金表面上看起來像委托理財,實(shí)際上是作為基金運(yùn)作的。比如虛擬私募基金在設(shè)立和募集時,表面上是與每個客戶簽訂委托理財協(xié)議,但這些委托理財賬戶是組合在一起進(jìn)行基金運(yùn)作的,在購買和贖回基金單位時,是按照基金凈值結(jié)算的。
4.組合式
為了充分發(fā)揮以上三種組織形式的優(yōu)勢,可以設(shè)立一個基金組合,將幾種組織形式組合起來。
5.有限合伙
有限合伙是美國私募股權(quán)基金的主要組織形式,2007年6月1日,《合伙企業(yè)法》在中國正式實(shí)施,一批有限合伙企業(yè)相繼成立。這些有限合伙企業(yè)主要由集中在股權(quán)和證券投資。
6.信托制
通過信托計劃在股權(quán)或證券投資也是陽光私募的一種典型形式。
私募公司是做什么的就是上述內(nèi)容,私募公司大家作為了解即可,而市場中因為出售的基金都是開放式基金,因為都是公募,因為允許是公開發(fā)行的,而私募是不能夠公開發(fā)行的。私募基金怎么贖回也介紹過,可以學(xué)習(xí)相關(guān)的內(nèi)容。
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