不同的宏觀經(jīng)濟指標跟股票市場的走勢存在一定的差別，就M0、M1、M2指標。其中M0指的是市場中流通的現(xiàn)金總量。M1通常指狹義的貨幣，是社會中流通貨幣的總量再加上商業(yè)銀行的所有企業(yè)活期存款。M2通常指廣義的貨幣，指的是M1再加上居民的儲蓄存款以及企業(yè)的定期存款。M1和M2在分析宏觀經(jīng)濟中貨幣寬松程度以及趨勢時作為重要的指標，跟股市也有著密切的關(guān)系。眾所周知，資金的進出可以直接影響到股市的漲跌，如果市場中的資金比較寬松，那么就會有更多的資金進入股市，從而推動股市的增長；相反的，如果市場中的資金比較緊縮，資金就會從市場中流出，從而導(dǎo)致股價和指數(shù)的下跌。

　　其實M1和M2跟股市也是相互影響的，如果股市的賺錢效應(yīng)比較明顯的話，那么投資者就會將資金從收益比較低的固定存款等其它投資方式中轉(zhuǎn)移到股市中，這樣就會增加M1的總量。相反的，如果股市的賺錢效應(yīng)不理想的話，資金就會從股市中退出，轉(zhuǎn)而去投資那些收益更加穩(wěn)定、安全的投資工具中，而這將會降低M1的總量。M1跟股市的變化趨勢是呈正相關(guān)系的，往往跟股市的變化同步或者略微提前。

　　圖中是2003年1月到2012年5月M1每月的同比增長率和上證指數(shù)月K線之間的關(guān)系圖。我們可以從圖中看出，M1的同比增長率跟上證指數(shù)基本上保持著同步的變化，不過有時候也會出現(xiàn)略微提前見頂或者見底。在2010年1月的時候M1同比增長率達到了歷史最高值的38.96%，而上證指數(shù)則在2009年8月的時候就見頂了。而這主要是因為救市措施對流動性產(chǎn)生的影響，市場中的流動資金出現(xiàn)了爆發(fā)性的增長，而在資金的推動下，股市也出現(xiàn)了上漲。但是因為經(jīng)濟實體的運行性質(zhì)并沒有發(fā)生根本性的改變，也使得股市沒有辦法繼續(xù)上漲，而這也說明了股市的基礎(chǔ)其實是經(jīng)濟實體的增長能力，人造的”牛市“必然是沒有辦法長久的。