上市制度和退市制度不同
A股上市制度較港股來說比較嚴格。從公司的財務指標上看,港股上市主板市場因市值不同三種標準:企業(yè)在最近一年內(nèi)盈利不低于2000萬港幣,并且在前兩年內(nèi)的盈利不低于3000萬港股;市值在20億港幣之上則對于上述的盈利標準不做要求,只要最近一年收入在5億港元之上,前三年內(nèi)現(xiàn)金流在1億港元即可;對于市值在40億港元之上的企業(yè),對于第一條的盈利以及第二天的現(xiàn)金流標準不做要求,只需要滿足最近一年的收入在5億港元以上即可。A股上市要求公司最近三年盈利并且是凈利潤累計超過3000萬人民幣,并且在這一段時間內(nèi)現(xiàn)金流累計超過5000萬人民幣或者三年累計營收超過3以人民幣。不因市值不同而出現(xiàn)不同,并且持此之外還規(guī)定,主營業(yè)務三年內(nèi)沒有重大的變化;董事、高管三年內(nèi)無重大變化,實際控制人也不能出現(xiàn)變更。除此之外,在2018年4月30日,港股上市制度還出現(xiàn)變革:一是允許沒有盈利的或者沒有收入的生物科技公司上市;二是允許同股不同權(quán)的公上市;三是接受公司的第二上市地,標準更松泛。
退市制度上港股的強制退市標準主要是沒有遵守上市規(guī)則、現(xiàn)在公眾持股比例不夠或者業(yè)務不達標等幾個方面;A股上則是股票未按期復牌、成交量或者是股東數(shù)量不夠以及股本總額不達標、公司破產(chǎn)等等。也是相對比較嚴格。
投資者機構(gòu)不同
港股中機構(gòu)的占比達到了48.3%,A股則是以個人投資者為主。另外是港股的各類投資者資金占比為個人7.8%、機構(gòu)48.3%、公司7.3%、控股母公司11.8%、政府為13.1%以及其他的未分類占比7%。A股投資者在自由流通市值的占比主要是個人為43.4%、機構(gòu)投資者為25.1%、法人23.8%以及國家隊5.5%。
交易特征不同
港股和A股的換手率相比屬于市場的連個極端,港股振幅較小、換手率低;A股的振幅較大、換手率較高;不過趨勢趨同性較為一致,在一些牛熊市變化的時候有一致性特征。交易制度上港股是T+0無漲跌幅限制;A股則是T+1有漲跌幅限制。
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