對(duì)股票進(jìn)行拆分和派息的目的是為了吸引更多的投資者購(gòu)買股票。通常，這些股票在分紅派息或拆分后，股價(jià)會(huì)跌到很低的點(diǎn)。在過(guò)去的10到15年里，有些股票被拆分過(guò)多次。從1924年到1929年，大多數(shù)宣傳股息的股票，在1932年到1935年的牛市中，其股價(jià)都沒(méi)有恢復(fù)多少。例如：

　　可口可樂(lè)：公司在1927年宣布，每10股股票將分配10股的股票紅利；1929年，每10股再分配10股的股票紅利，1935年12月，每10股再分配30股的股票紅利。1932年12月，分紅之前的股價(jià)跌至最低68.5美元，1935年11月升至最高298.5美元。1935年12月，分紅之后的股價(jià)升至93美元，相當(dāng)于分紅之前每股372美元的股價(jià)。

　　可能更多的人對(duì)可口可樂(lè)的信心比股票市場(chǎng)上的任何其他股票都要高。他們相信，可口可樂(lè)將永遠(yuǎn)保持巨大的盈利能力，無(wú)論該股的股票被分拆多少次或者價(jià)格有多高，他們相信可口可樂(lè)的股票仍將上漲。而這種觀點(diǎn)最清楚地表明，可口可樂(lè)是一只適合賣空的股票，在下一次熊市中，股價(jià)將大幅下跌。上次股票分拆的目的是讓更多的公眾投資者持有該股票，但一些持有該股票多年的投資者認(rèn)為這次分拆是一個(gè)明智的退出時(shí)機(jī)。

　　每只股票都會(huì)有最高點(diǎn)，就像一個(gè)人的職業(yè)生涯到達(dá)頂峰后會(huì)走下坡路一樣，每家公司到達(dá)這個(gè)階段后都會(huì)走下坡路?？煽诳蓸?lè)將不可避免地重復(fù)所有股票都經(jīng)歷過(guò)的過(guò)程，股價(jià)將再次回到低點(diǎn)。該公司在廣告上投入了大量的資金，并花費(fèi)了大量的管理費(fèi)用。只要管理不善幾年，公司的利潤(rùn)盈余就會(huì)耗盡，那么股票股利必然會(huì)減少。這遲早會(huì)發(fā)生。到時(shí)候，可口可樂(lè)股價(jià)會(huì)像水一樣尋求自己的低位。

　　注意那些經(jīng)過(guò)分拆和分紅深息的股票，在購(gòu)買這些股票時(shí)要小心，因?yàn)樗鼈冊(cè)谖磥?lái)的牛市中不太可能成為領(lǐng)漲股，但在下一個(gè)熊市中它們是非常適合做空和領(lǐng)跌股的股票。