在股市中經(jīng)常會(huì)聽到A股或者H股等等內(nèi)容，當(dāng)然對(duì)于A股來(lái)說(shuō)是大家非常的熟悉，而隨著港股通的深入，對(duì)于港股大家也就更為熟悉了，那么a股與h股的區(qū)別呢?

　　a股是指在中國(guó)(包括港澳臺(tái))的機(jī)構(gòu)、個(gè)人和組織可以開立的人民幣普通股。它是以人民幣交易的最常見的普通股，這種股票不是實(shí)物股票，而是通過T+1交割系統(tǒng)以電子方式記錄的。

　　H股在內(nèi)地注冊(cè)，但在香港上市，正因?yàn)槿绱?，這類股票將采用香港的h股，即所謂的H股，是一種實(shí)物股票。實(shí)施的制度也不同于a股，即T+0制度。然而，這個(gè)H股人在大陸買不到，這有一定的局限性。

　　a股是指在深圳或 上海證券交易所上市的股票，而H股是在香港證券上市的股票，兩者除了市場(chǎng)主體不同外，還有一些主要區(qū)別：

　　1.兩者的定價(jià)貨幣不同，a股為人民幣，H股為港幣。貨幣的直接匯率存在差異和波動(dòng)；a股代碼由六位數(shù)字組成，H股代碼由五位數(shù)字組成。上證a股指數(shù)代碼之前也進(jìn)行過介紹，可以學(xué)習(xí)。

　　2.在兩個(gè)不同市場(chǎng)發(fā)行的股票有不同的結(jié)構(gòu)和融資規(guī)模。與a股市場(chǎng)相比，H股更加國(guó)際化，同一家公司的上市要求和發(fā)行規(guī)模也有所不同。

　　3.這兩個(gè)市場(chǎng)的投資者的構(gòu)成以及他們對(duì)同一家公司的估值和價(jià)值的理解是不同的。相對(duì)而言，香港股市機(jī)構(gòu)投資者的比例高于a股投資者，其投資理念更加穩(wěn)定和成熟，偏好藍(lán)籌股，而a股投資者偏好中小創(chuàng)新。這也是差異的一個(gè)重要表現(xiàn)。

　　4.兩個(gè)市場(chǎng)的管理部門和政策不同。a股會(huì)受到政策影響較大，被稱為政策市。雖然市場(chǎng)化進(jìn)程已經(jīng)推進(jìn)，但重融資輕回報(bào)、缺乏退市機(jī)制等問題依然存在，亟待解決。H股更加國(guó)際化和成熟。

　　5.隨著滬港通和深港通的逐步實(shí)施和推廣，兩地投資者的不斷交叉融合，a股市場(chǎng)的市場(chǎng)化等。理論上a股市場(chǎng)和H股的差距將逐漸縮小。

　　a股與h股的區(qū)別除了上述內(nèi)容，還有些詳細(xì)的在交易規(guī)則及交易系統(tǒng)不同。

　　第一，發(fā)行機(jī)制不同。

　　a股的股票發(fā)行制度實(shí)行審批制，而H股的股票發(fā)行制度是注冊(cè)制的。審批制是由證監(jiān)會(huì)IPO的審計(jì)師對(duì)公司的行業(yè)背景、業(yè)務(wù)模式、業(yè)績(jī)可持續(xù)性等方面進(jìn)行的審查。只有獲得批準(zhǔn)，才能發(fā)行和上市。注冊(cè)制的制度是證券的發(fā)證申請(qǐng)人應(yīng)依法披露與發(fā)證有關(guān)的所有信息和材料，然后將其制成法律文件，并送交主管當(dāng)局審查。主管機(jī)關(guān)只負(fù)責(zé)審查發(fā)證申請(qǐng)人提供的信息和資料是否履行了信息披露義務(wù)。只要符合規(guī)定的條件，就可以自己上市。

　　第二，交易系統(tǒng)不同。

　　a股實(shí)行“T+1”交割制度，有價(jià)格限制(10%)。H股實(shí)行“T+0”交易系統(tǒng)，沒有價(jià)格限制。然而，為了防止由程序技術(shù)錯(cuò)誤造成的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，H股有5分鐘時(shí)間來(lái)實(shí)施市場(chǎng)波動(dòng)調(diào)整機(jī)制。例如，關(guān)聯(lián)公司的股價(jià)在5分鐘內(nèi)暴跌10%。在冷靜期，該股大幅下跌后的股價(jià)成為公司股價(jià)的下限，5分鐘內(nèi)只能上漲10%。同樣，當(dāng)相關(guān)股票的股價(jià)在5分鐘內(nèi)大幅上漲10%時(shí)，也將進(jìn)入5分鐘的冷靜期，大幅上漲后的股價(jià)將成為上限，股價(jià)只會(huì)下跌10%。5分鐘后，免費(fèi)價(jià)格交易將再次恢復(fù)。一天之內(nèi)，受影響的股票最多只能在上午和下午有一個(gè)冷靜期。

　　第三，投資風(fēng)格不同。

　　a股的客戶主要是散戶，而H股的客戶一般是機(jī)構(gòu)。不同的投資結(jié)構(gòu)導(dǎo)致不同的市場(chǎng)環(huán)境。a股投資者熱衷于概念和主題，而H股投資者更理性，主要投資于價(jià)值股和公眾股以獲取價(jià)值和股息。