這么來(lái)說(shuō)吧,點(diǎn)就是指大盤的點(diǎn)數(shù),如今天收盤是5330點(diǎn)。是綜合每支股票市值的變化得來(lái)的,個(gè)股，特別是大盤權(quán)重股上漲,大盤點(diǎn)數(shù)就會(huì)增加即上漲,反之就下降。

　　股票市場(chǎng)中,股票點(diǎn)數(shù)的實(shí)質(zhì)就是利用一個(gè)投資組合的收益率來(lái)標(biāo)識(shí)股市的漲跌趨勢(shì),當(dāng)這個(gè)投資組合的收益率相對(duì)為正時(shí),大盤點(diǎn)數(shù)就上漲;當(dāng)這個(gè)組合的收益率為負(fù)時(shí),大盤點(diǎn)數(shù)就下跌。

　　股票指數(shù)雖不是各種股價(jià)的一個(gè)簡(jiǎn)單平均數(shù),但股票指數(shù)的漲跌與股價(jià)密切相關(guān),特別是當(dāng)權(quán)數(shù)確定以后,股價(jià)是股票指數(shù)的唯一變量。毫無(wú)疑問(wèn),當(dāng)股市上所有的股價(jià)都上漲的時(shí)候,股票指數(shù)必然上漲,當(dāng)所有的股價(jià)都下跌時(shí),股票脂數(shù)也必然下跌,但當(dāng)絕大部分股票的價(jià)格上場(chǎng)的時(shí)候,因?yàn)闄?quán)數(shù)的關(guān)系,股票指數(shù)不一定上漲;反之,當(dāng)絕大部分股票的價(jià)格下跌時(shí),股票指數(shù)也不一定就下降。

　　股票指數(shù)的漲跌一方面與股價(jià)有關(guān),更重要的是,它決定于指數(shù)投資組合中的權(quán)數(shù),也就是決定于權(quán)數(shù)較高的股票。如在上海股市中,其綜合指數(shù)計(jì)點(diǎn)的投資組合是所有的股票,并以各個(gè)股票的總股本為權(quán)數(shù)。這樣,總股本大的股票,其價(jià)格的變化對(duì)股票指數(shù)的影響就要大些。在1993年,上海股市上市公司的平均總股本也就1億多,而當(dāng)時(shí)申能的總股本達(dá)到24億,是上海股市名副其實(shí)的“大哥大”。所以申能股票的漲跌就基本能左右股票指數(shù)的上漲或下跌,一些機(jī)構(gòu)大戶就常常利用申能股票的這種特點(diǎn)來(lái)操縱股市。

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