在2015年，新一輪的地產(chǎn)調(diào)控和歐洲債務(wù)危機(jī)的雙重打壓之下，有差不多兩個月的時間滬深股市受挫。如果沒有股指期貨的對沖風(fēng)險，投資者要么是被動的承受損失，要么是止損離場，等到在股市市場穩(wěn)定之后再進(jìn)入，但是這需要很多交易成本，但是投資者的集中拋售肯定會引發(fā)股市再度下跌。

　　在2015年4月根據(jù)wind基金的倉位估算，市場行情比較弱，股票型基金倉位已經(jīng)從82.4%下調(diào)到了78.8%，但是指數(shù)型基金就只能是被動的承受損失。

　　股指期貨已經(jīng)上市，投資者就可以利用股指期貨對現(xiàn)貨頭寸進(jìn)行了套期保值，因?yàn)楣芍钙谪浀慕灰踪M(fèi)用比較低，所以就避免了在買賣現(xiàn)貨的時候所付的高額成本。股指期貨的套保額度的申請對象是由法人客戶，擴(kuò)大到自然人客戶，這就為普通的投資者提供了對沖風(fēng)險工具。

　　有的專家通過分析2015年的主導(dǎo)本輪調(diào)整的300地產(chǎn)板塊、滬深300指數(shù)第一大權(quán)重股招商銀行和上證50ETF建立套期保值頭寸的分析，來判斷套保效果。具體分析如下：投資者在期指上市的時候在第一天以1005合約的收盤價建立了套保頭寸，并保持到了到期日的交割平倉，所以會用1:1的比例和調(diào)整bate的值這兩種方法來確定套保頭寸。

　　通過分析這些套保效果，可以發(fā)現(xiàn)利用股指期貨建立套保頭寸，不僅對沖了股市下跌的風(fēng)險，還可以收獲利益。在實(shí)際操作中，套期保值會涉及套保頭寸的移倉，在期指上市以來一共有兩次移倉，在移倉過程中，遠(yuǎn)月合約在多數(shù)情況下都比近月合約高，這對賣出套保的移倉有利，但是不利于買入套保的移倉。對賣出套保移倉來講，可以在價差高位的時候進(jìn)行移倉，從而獲得移倉收益;但是買入套保的移倉需要在低價差的時候移倉，從而降低移倉損失。

　　股指期貨是市場中重要的管理風(fēng)險的工具，它以套期保值的功能對股票市場上系統(tǒng)風(fēng)險的管理和對沖，再加上機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)入期指市場，套保功能這時就會被充分的利用，進(jìn)而起到避免股市波動振幅大、穩(wěn)定市場的功能。