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期權(quán)的買期保值和賣期保值

來源:【贏家江恩】責(zé)任編輯:zhangmengdi添加時間:2014-10-06 13:47:05
  在之前的文章中我們?yōu)榇蠹液唵谓榻B了期權(quán)復(fù)合保值的特點及方法,那么在這里我們就為大家補充介紹以下其他兩點期權(quán)套期保值的方法。
  
  一、買期保值
  
  在期權(quán)套保時,個股期權(quán)投資者所持有的期權(quán)對應(yīng)的是套保標(biāo)的的多頭部位,這種套保方式稱為買期保值,所以買入看漲期權(quán)或賣出看跌期權(quán)進行套保的方式均為買期保值。
  
  例如,某投資者在未來某一時間需要買人某一資產(chǎn),或在未來某一時間需要用某種貨幣支付一定的金額,資產(chǎn)價格上漲或貨幣的升值會增加投資者的成本,此時投資者可以買入看漲期權(quán)或賣出看跌期權(quán)來進行買期保值。
  
  若套保資產(chǎn)價格上漲,該投資者可以借助看漲期權(quán)合約鎖定最高買價,最高買價等于買入看漲期權(quán)的執(zhí)行價格加上買人看漲期權(quán)所支付的權(quán)利金。利用看漲期權(quán)進行買期保值的優(yōu)點是既可以保留套保資產(chǎn)價格下跌時的好處,也可以在套保資產(chǎn)價格上漲時鎖定最高買價。
  
  二、賣期保值
  
  在期權(quán)套保時,投資者所持有的期權(quán)對應(yīng)的是套保標(biāo)的的空頭部位,則此套保方式稱為賣期保值,所以買入看跌期權(quán)或賣出看漲期權(quán)進行套保的方式均為賣期保值。
  
  例如,某投資者目前擁有某種資產(chǎn)或預(yù)計未來某一時間將出售某種資產(chǎn),或?qū)⑹盏侥撤N貨幣形式的資金,擔(dān)心目標(biāo)資產(chǎn)價格下跌或貨幣貶值帶來損失,則可以買入看跌期權(quán)或賣出看漲期權(quán)來賣期保值。
  
  該投資者可以通過買入看跌期權(quán)鎖定最低賣價,最低賣價等于買人看跌期權(quán)的執(zhí)行價格減去買入看跌期權(quán)所支付的權(quán)利金。利用看跌期權(quán)進行賣期保值的優(yōu)點是既可以保留套保資產(chǎn)價格上漲的好處,也可以在套保資產(chǎn)價格下跌時鎖定最低賣價。
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