股票市場中有兩種非常具有影響力的投資理論：空中樓閣理論和穩(wěn)固基礎理論。這兩種理論風格差異很大，也都各自擁有很多支持者?？罩虚w樓理論主要以技術分析為工具，更側(cè)重于市場心理分析，而后者則屬于基本面分析派。

　　穩(wěn)固基礎理論認為，包括股票在內(nèi)的任何一種投資工具，都有一個確定的內(nèi)在標準——“真實價值”或稱“固有價值”，這同時也是投資決策的主要依據(jù)。對股票而言，它的“真實價值”可以通過對上市公司盈利能力以及未來發(fā)展?jié)摿Φ姆治雠c評估得出。根據(jù)經(jīng)濟學原理，價格總是在圍繞價值波動，股票價格對其價值的偏離終究會被市場糾正，市價早晚要向其“真實價值”靠攏。換句話說，過度恐懼或樂觀的情緒，或早或晚會回歸正常。因此，當股票的市價偏離其真實價值時，買進或賣出的時機也就來了。(文章來源：贏家財富網(wǎng)，轉(zhuǎn)載請注明出處：www.xinsheng8.com)

　　然而，穩(wěn)固基礎理論的實際操作并非易事。任何企業(yè)都面臨著諸多極其復雜的內(nèi)部和外部環(huán)境因素，激烈的市場競爭又使企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績隨時都有可能發(fā)生變化。而且，關于真實價值的評估和測算很難有統(tǒng)一標準，更不可能獲得關于真實價值的精確解。

　　與穩(wěn)固基礎理論注重基本面分析不同，著名經(jīng)濟學家凱恩斯于1936年提出的空中樓閣理論更加強調(diào)心理因素的影響。

　　凱恩斯認為，穩(wěn)固基礎理論太麻煩了，而且很難行得通。投資者不應該把精力用在估算股票真實價值上，而應用于分析投資大眾未來的動向，以及他們?nèi)绾螛酚^地把希望構(gòu)建在空中樓閣上。成功的投資者最善于搶占先機，推測哪種情況最容易讓大家去構(gòu)建空中樓閣，然后比別人早一步下手。

　　根據(jù)凱恩斯的觀點，應該用心理學的原理來解讀股市，而非企業(yè)財務狀況或經(jīng)營業(yè)績評估。凱恩斯指出：如果你相信一個月以后某項投資的市價僅值20美元，就不應為你認為現(xiàn)有30美元真實價值的投資支付25美元。

　　凱恩斯進一步用普通投資大眾更容易理解的紙上選美例子來說明：股票投資游戲就好比紙上選美，你得從數(shù)百張相片中選出幾張最漂亮的面孔，如果所做出的選擇最接近全體評委，你就能成為贏家。

　　“空中樓閣”與“穩(wěn)固基礎”是兩種完全不同的投資模式，從實際情況看，兩種模式都有很多成功者，又都存在一些缺陷或運用上的困難。

　　著名的投資大師彼得·林奇認為：決定股價的這兩種看法都解釋了部分股市行為，但最重要的問題是投資者如何應用它們來發(fā)展出切實可行的投資策略。

　　一般認為，技術分析是凱恩斯空中樓閣理論信仰者用來預測最佳買賣時機的法寶，而基本面分析則是相信穩(wěn)固基礎理論的投資者用以挑選個股的良方。然而，這兩種截然不同的投資理論卻并非是水火不相容的，股市說到底是綜合智力的較最，你的選擇能得到的印證愈多，成功的機會也就會愈大。因此，如果能挑選出基本面、技術面、市場面均較為有利的股票，那么從風險與收益的比較中，你會發(fā)現(xiàn)這將是一個難得的投資機會。(文章來源：贏家財富網(wǎng)，轉(zhuǎn)載請注明出處：www.xinsheng8.com)