道氏理論即是技術(shù)分析的基礎(chǔ)，該理論的創(chuàng)始人為美國(guó)人查爾斯•亨利•道。是為了反映市場(chǎng)的總體趨勢(shì)，他與愛戴華•瓊斯創(chuàng)造了著名的道瓊斯平均指數(shù)。他們?cè)凇度A爾街日?qǐng)?bào)》上發(fā)表的有關(guān)股市的文章，經(jīng)后人整理，成為道氏理論。道氏理論的主要原理是什么?下面從六個(gè)方面闡述。

　　1.窄幅盤整

　　李氏(Rhea)將“窄幅盤整”定義為：“一種持續(xù)二三周以上的價(jià)格走勢(shì)，在這段期間內(nèi)，兩種指數(shù)都盤整在大約5%(以平均值為中心)的區(qū)間，這類的走勢(shì)代表進(jìn)貨或出貨。”當(dāng)價(jià)格突破窄幅盤整區(qū)間的上限，代表承接而價(jià)格將走高，反之亦然，如果窄幅盤整的走勢(shì)發(fā)生在多頭漲勢(shì)的過程中，相當(dāng)于是一種水平狀的次級(jí)走勢(shì)，而且也應(yīng)該如此處理。

　　2.平均指數(shù)包容消化一切

　　因?yàn)樗麄兪欠从沉藷o數(shù)投資者的綜合市場(chǎng)的行為，包括了那些有遠(yuǎn)見力的以及消息最靈通的人士的，平均指數(shù)在其每日的波動(dòng)過程中包容消化了各種已知的可預(yù)見的事情，以及各種可能影響公司證券供給和需求關(guān)系的情況。甚至于那些天災(zāi)人禍，但其發(fā)生以后就是被迅速的消化，并包容了其可能的后果。

　　3.價(jià)/量關(guān)系

　　正常的價(jià)量關(guān)系是“價(jià)漲量增”與“價(jià)跌量縮”。如果發(fā)生相反情況，則趨勢(shì)可能反轉(zhuǎn)。然而，這項(xiàng)原則僅可作為參考。

　　4.收盤價(jià)為最重要的價(jià)格

　　道氏理論認(rèn)為在所有價(jià)格當(dāng)中，收盤價(jià)最為重要，甚至認(rèn)為是只需用收盤價(jià)，不用別的價(jià)格的。

　　5.指數(shù)必須要相互確認(rèn)

　　道瓊斯工業(yè)指數(shù)與道瓊斯運(yùn)輸指數(shù)永遠(yuǎn)必須一起考慮。換言之，兩種指數(shù)必須要相互確認(rèn)，這是道氏理論的主要特色之一。

　　6.市場(chǎng)中包含了三種趨勢(shì)

　　(1)主要趨勢(shì)是最重要的趨勢(shì)，通常為多頭(上漲)或空頭(下跌)市場(chǎng)即多頭買入空頭賣出，持續(xù)的時(shí)間在一年到數(shù)年之間;主要空頭市場(chǎng)是一種長(zhǎng)期的下跌市場(chǎng)，中間夾雜著重要的反彈;主要多頭市場(chǎng)是普遍的上漲走勢(shì)，所持續(xù)的時(shí)間平均至少為18個(gè)月。

　　(2)次級(jí)折返走勢(shì)，又稱為中期折返，它是“多頭市場(chǎng)中的重要下跌走勢(shì)，或空頭市場(chǎng)中的重要的上漲走勢(shì)，所持續(xù)的時(shí)間通常為三周到數(shù)個(gè)月，在此周期內(nèi)，折返的幅度為前一次級(jí)折返走勢(shì)結(jié)束后的主要走勢(shì)幅度的33%-66 %”。

　　(3)短期趨勢(shì)持?jǐn)?shù)的時(shí)間為數(shù)小時(shí)到三周，其重要性僅在于它是主要或次要趨勢(shì)的構(gòu)成部分。