人們經(jīng)常能看到評(píng)論家們指出波浪理論與道氏理論的相似之處，但實(shí)際上這些相似點(diǎn)大部分都是不真實(shí)的，往往就只是因?yàn)閮烧咚玫拿~術(shù)語(yǔ)相類(lèi)似。另外幾乎可以肯定艾略特本人也曾研究過(guò)道氏理論，并將道氏理論貫穿在了其波浪理論之中了。

　　波浪理論與道氏理論之間唯一突出的聯(lián)系可能是，兩者都借用了投資者行為和群體行為來(lái)描述市場(chǎng)?；叵胍幌?，艾略特和道形成他們的理論時(shí)還是沒(méi)有計(jì)算機(jī)的，那時(shí)侯根本得不到價(jià)格走勢(shì)圖或是易于計(jì)算的技術(shù)指標(biāo)，所以描述任何股票市場(chǎng)行為理論的最簡(jiǎn)單的辦法可能就是描述參與市場(chǎng)的投資者和操盤(pán)手的心理。

　　有關(guān)道氏理論和波浪理論的比較還包括了兩者都提到了波浪。道氏理論包括進(jìn)貨階段：“技術(shù)操盤(pán)手”入市階段和牛市中公眾入市的上升頂部階段。這兩個(gè)階段與波浪理論中5浪驅(qū)動(dòng)模式的上升子浪基本就是一致。不過(guò)，道氏理論中熊市也有3波下跌，而波浪理論中熊市只有兩波下跌。

　　此外，道氏理論僅適用于整個(gè)商業(yè)循環(huán)周期和指數(shù)循環(huán)周期，而波浪理論適用于任何的自由交易的資產(chǎn)、債權(quán)或是商品。最后，道氏理論的精華即趨勢(shì)確立信號(hào)需要得到具體指數(shù)的確認(rèn)(比如交通運(yùn)輸指數(shù)必須確認(rèn)工業(yè)指數(shù))，而波浪理論直接是由價(jià)格和成交量來(lái)確認(rèn)趨勢(shì)的。

　　道氏理論與波浪理論確實(shí)是還有另外一點(diǎn)的相同之處，即：道氏理論將市場(chǎng)趨勢(shì)分為了主要趨勢(shì)、次級(jí)折返趨勢(shì)和短期趨勢(shì)的。這表明了市場(chǎng)存在了分形特征，即是大的趨勢(shì)可以細(xì)分成為小的作用與反作用趨勢(shì)。道氏理論的次級(jí)折返趨勢(shì)相當(dāng)于波浪理論的調(diào)整趨勢(shì)，道氏理論進(jìn)一步指出次級(jí)折返趨勢(shì)由3個(gè)短期子浪組成。波浪理論正是建立在此基礎(chǔ)之上的。