本網(wǎng)站連續(xù)介紹了道氏理論的五大定理，分別從市場(chǎng)走勢(shì)和未來(lái)市場(chǎng)判斷的角度出發(fā)。首先，首先市場(chǎng)中趨勢(shì)一般包含三種趨勢(shì)，短期、中期和長(zhǎng)期趨勢(shì)；市場(chǎng)可以劃分為多頭市場(chǎng)和空頭市場(chǎng)，主要市場(chǎng)中又分別包含了不同的階段。道氏理論的最后一大定理介紹的就是次級(jí)折返走勢(shì)。
次級(jí)折返走勢(shì)，是多頭市場(chǎng)中重要度的下跌走勢(shì)，或者是空頭市場(chǎng)中重要的上漲走勢(shì)，持續(xù)時(shí)間一般在三星期至數(shù)月。此期間內(nèi)的折返幅度是前一次級(jí)折返走勢(shì)結(jié)束之后主要趨勢(shì)幅度的33%至66%。次級(jí)折返走勢(shì)可以被稱為短期的回調(diào)或者回落，會(huì)被誤認(rèn)為是主要趨勢(shì)的改變，因?yàn)楹芏嗲闆r下，多頭市場(chǎng)的初期走勢(shì)，顯然可能僅僅是空頭市場(chǎng)的次級(jí)折返走勢(shì)，相反的情況會(huì)發(fā)生在多頭市場(chǎng)出現(xiàn)頂部之后。
次級(jí)折返走勢(shì)是一種重要的中期走勢(shì)，是你主要趨勢(shì)的重大折返走勢(shì)。道氏理論最微妙最困難的一環(huán)也就在這里，判斷市場(chǎng)中主要趨勢(shì)中的中期趨勢(shì)的位置。對(duì)于信用高度擴(kuò)張的投機(jī)者來(lái)說(shuō)，任何的誤判都可能造成嚴(yán)重的財(cái)務(wù)后果。
判斷市場(chǎng)中期趨勢(shì)是否是修正走勢(shì)，需要觀察成交量的關(guān)系，修正走勢(shì)在歷史或然率的統(tǒng)計(jì)資料顯示，市場(chǎng)參與者的普遍態(tài)度，各個(gè)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，整體狀況政策以及各種因素。走勢(shì)在歸類上存在主觀成分，但是判斷的精確性關(guān)系重大。
統(tǒng)計(jì)研究與實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)相結(jié)合，我們的得到的趨勢(shì)分析，大多數(shù)的次級(jí)修正走勢(shì)的折返幅度是前一個(gè)波段走勢(shì)的1/3至2/3之間，持續(xù)時(shí)間一般在三個(gè)星期至三個(gè)月之間。對(duì)于歷史中所有的修正走勢(shì)來(lái)說(shuō)，61%的折返幅度約為前一個(gè)主要走勢(shì)波段的30%至70%之間，其中65%的折返期間介于三個(gè)星期至三個(gè)月之間，而其中98%介于兩個(gè)星期至八個(gè)月之間。
最容易混淆的是次級(jí)折返走勢(shì)和小型折返走勢(shì)。小型折返走勢(shì)經(jīng)常出現(xiàn)在主要與次要的走勢(shì)中，小型走勢(shì)是逆于中期走勢(shì)的走勢(shì)，98.7%的情況下，持續(xù)的時(shí)間不超過(guò)兩個(gè)星期。它們對(duì)于中期和長(zhǎng)期趨勢(shì)幾乎沒(méi)有完全影響。一般來(lái)講，任何價(jià)格走勢(shì)起因都源于基本面的變化，而不是技術(shù)面的調(diào)整，而且其價(jià)格變化幅度超過(guò)前一個(gè)主要波動(dòng)的1/3，那么此波次級(jí)走勢(shì)是重要的，
19世紀(jì)20年代福布斯雜志的編輯理查德.夏巴克，繼承和發(fā)展了道氏的觀點(diǎn)，基于道瓊斯是什么的基礎(chǔ)，研究出了如何把“股價(jià)平均指數(shù)”中出現(xiàn)的重要技術(shù)信號(hào)應(yīng)用于各單個(gè)股票。而在1948年出版的由約翰•邁吉、羅伯特•D•愛德華所著《股市趨勢(shì)技術(shù)分析》一書，繼承并發(fā)揚(yáng)了查爾斯•道及理查德•夏巴克的思想,現(xiàn)在已被認(rèn)為是有關(guān)趨勢(shì)和形態(tài)識(shí)別分析的權(quán)威著作。
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