籌碼分布及籌碼轉移這兩個概念可以有效地測定股票持倉成本的轉換過程及現階段持倉成本的分布狀況。每一輪行情發(fā)展都是由籌碼轉移開始的，又因籌碼轉移而結束。籌碼轉移不僅僅是股價的轉換，更重要的是持倉籌碼數量的轉換。股票的走勢在表象上體現了股價的變化，而其內在的本質卻體現了持倉成本的轉換。要理解這一點，就必須對一輪行情進行過程分析?？梢哉f，一輪行情的跌右起伏是與主力的行為密不可分的。主力行為最本質的體現是對持倉成本的控制，從低價位買進，在高價位賣出，才會產生利潤。一輪行情主要由三個階段構成：吸籌階段、拉升階段和派發(fā)階段。吸籌階段的主要任務是在低位大量買進股票。吸籌是否充分，主力持倉旦的多少對其做盤有著極為重要的意義：其一，持倉量決定了其利潤量，籌碼越多，利潤實現量越大;其二，待倉量決定了其控盤程度.吸籌籌碼越多，市場籌碼越少，主力對股票的控制能力越強。同時，在吸籌階段也常伴隨著洗盤過程，迫使跟風客出局和上一輪行情高位套牢者不斷地割肉，主力才能在低位吸籌承接。其實，主力吸籌的過程就是一個籌碼換手的過程，在這個過程中，主力為買方，大眾為賣方。只有在低位充分完成了籌碼換手，吸籌階段才會結束，發(fā)動上攻行情的條件才趨于成熟。主力的吸籌區(qū)域就是其持有股票的成本區(qū)域。拉升階段的主要任務就是使股價脫離主力吸籌成本區(qū)，打開利潤空間。在此過程中，主力用部分籌碼打壓做盤，同時又承接拋壓籌碼，但其大部分籌碼仍舊按兵不動地鎖定在吸籌區(qū)域，等待拉高獲利賣出。在拉升過程中，部分股民紛紛追漲，同時部分股民獲利吐出。對于操盤技巧較好的主力，如有大勢配合，主力只需要點上一把火，拉升工作主要是由股民自行完成的，其間，主力主要利用控盤能力調控拉升節(jié)奏。在拉升階段，成交異常活躍，籌碼加速轉手，各價位的成本分布大小不一。派發(fā)階段的主要任務是賣出持倉籌碼，實現利潤。股價經過拉升脫離成本區(qū)達到主力的盈利區(qū)域，主力高位出貨的可能性不斷地增大。隨著高位換手的充分，拉升前的低位籌碼被上移至高位。而當低位籌碼搬家工作完成之時，主力出貨工作也宣告完成，一輪下跌行情也隨之降臨。在一輪行情的流程中要充分重視兩個概念：低位充分換手和高位充分換手。低位充分換手是吸籌階段完成的標志;高位充分換手是派發(fā)階段完成的標志。它們是拉升和派發(fā)的充分必要條件。所謂充分換手就是在一定的價格區(qū)域成交高度密集，使分散在各價值上的籌碼充分集中在一個主要的價格區(qū)域。

　　總之，任何一輪行情都是由高位換手到低位換手，再由低位換手到高位換手。這種成本轉換的過程不僅是利潤實現的過程，也是割肉虧損的過程，從而形成了股票走勢的全部歷史。