波浪理論是美國(guó)證券分析家艾略特由道氏理論發(fā)展而來(lái)的.其中有很多道氏理論的印跡，顯然道氏理淪對(duì)艾略特有重大影響.他自己也說(shuō)過(guò)，波浪理論是對(duì)道氏理論極為重要的補(bǔ)充。波浪理論屬于趨勢(shì)分析的一種。由于其角度特殊和體系完整獨(dú)立，已經(jīng)和趨勢(shì)分析并列為三大經(jīng)典分析體系了。

　　艾略特是波浪理論的創(chuàng)始者.他曾經(jīng)做過(guò)專(zhuān)業(yè)的會(huì)計(jì)師，專(zhuān)精于餐館業(yè)與鐵路業(yè).由于中年染上重病。他于1927年退休.長(zhǎng)期住在加州休養(yǎng)。就在休養(yǎng)的時(shí)期，他推導(dǎo)出自己的股價(jià)波浪理論。很顯然.艾略特的波浪理論深受道氏理論的影響.有許多的共同點(diǎn)。但道氏理論主要對(duì)股市的發(fā)展趨勢(shì)給予了較完美的定性解釋.而艾略特則在定量分析上提出了獨(dú)到的見(jiàn)解。1934年.艾略特與正在投資顧問(wèn)公司任股市通訊編輯的查爾斯·J柯林斯建立了聯(lián)系.告訴了他自己的發(fā)現(xiàn)。到了1938年.柯林斯終于被他深深地折服了。于是幫助他開(kāi)始了華爾街生涯.并且同意為他出版《波浪理論》。

　　艾略特認(rèn)為市場(chǎng)價(jià)格呈波浪式運(yùn)動(dòng).是市場(chǎng)自身的一種規(guī)律。至于市場(chǎng)所發(fā)生的每個(gè)市場(chǎng)決定(或買(mǎi)或賣(mài))如何成為市場(chǎng)的一部分.卻不會(huì)使市場(chǎng)運(yùn)動(dòng)服從千千萬(wàn)萬(wàn)的主觀(guān)愿望。經(jīng)典的解釋是這樣說(shuō)的:每一個(gè)市場(chǎng)決定.不僅產(chǎn)生于意味深長(zhǎng)的信息.同時(shí)也產(chǎn)生意味深長(zhǎng)的信息。每一筆交易.在即刻將成為一種結(jié)果的同時(shí).進(jìn)人市場(chǎng)組織.加入到其他投資者行為的原因鏈中。這樣反饋循環(huán)受制于人的社會(huì)本性。”

　　艾略特與道氏都認(rèn)識(shí)到“人類(lèi)均衡地卷人到市場(chǎng)運(yùn)動(dòng)中”。關(guān)于”人類(lèi)均衡活動(dòng)的理論認(rèn)為商業(yè)的盛衰沉浮是由于人類(lèi)的過(guò)度樂(lè)觀(guān)及隨后的過(guò)度悲觀(guān)。朝一頭走得太遠(yuǎn)就會(huì)有過(guò)剩.朝另一頭走得太遠(yuǎn)就會(huì)有匱乏。一個(gè)方向上的過(guò)度會(huì)導(dǎo)致另一個(gè)方向上的過(guò)度.如此往復(fù)，舒張和收縮永不停息。

　　艾略特堅(jiān)信他的理論是制約人類(lèi)一切活動(dòng)的普遍法則的一部分。人類(lèi)群休活動(dòng)的許多方面確實(shí)也顯示出波浪理論所描述的那種狀態(tài)。人類(lèi)的這種表現(xiàn)之所以與股票價(jià)格的表現(xiàn)會(huì)有這樣地吻合，是因?yàn)楣善眱r(jià)格的總體水平是對(duì)人類(lèi)總生產(chǎn)力普遍價(jià)值直接而迅速的衡量。他提出了一系列權(quán)威性的演繹法則來(lái)解釋市場(chǎng)的行為，并特別強(qiáng)調(diào)波動(dòng)原理的預(yù)測(cè)價(jià)值.這就是波浪理論。

　　波浪理論具有獨(dú)特的價(jià)值.其主要特征是通用性及準(zhǔn)確性。通用性表現(xiàn)在大部分時(shí)間里能對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行預(yù)測(cè).許多人類(lèi)的活動(dòng)也都遵守波動(dòng)原理。但是艾略特之研究是立足于股市的.因而股市上常應(yīng)用這一原理。準(zhǔn)確性表現(xiàn)在運(yùn)用波動(dòng)原理分析市場(chǎng)變化方向時(shí)常常顯示出驚人的準(zhǔn)確率。

　　艾略特波浪理論繼承了道氏理論.但又向前邁進(jìn)了一步.能對(duì)市場(chǎng)動(dòng)作進(jìn)行全方位地透視.能提前預(yù)測(cè)頂部或底部的到來(lái).更能幫助人們判明當(dāng)前市場(chǎng)在其總體周期結(jié)構(gòu)模式中所處的位置。

　　波浪理論曾經(jīng)被艾略特自己及其追隨者們用來(lái)對(duì)幾年后甚至幾十年后的指數(shù)日標(biāo)位進(jìn)行預(yù)測(cè)，后來(lái)經(jīng)過(guò)事實(shí)的驗(yàn)證.其預(yù)測(cè)之準(zhǔn)確或驚人的預(yù)測(cè)效果顯示了“波浪理論是目前最好的預(yù)測(cè)工具”。