波浪理論假設(shè)所有市場(chǎng)走勢(shì)都可以分成五浪結(jié)構(gòu)和三浪結(jié)構(gòu)。五浪結(jié)構(gòu)(不包括調(diào)整三角形)稱(chēng)為驅(qū)動(dòng)浪，三浪循環(huán)稱(chēng)為調(diào)整浪。初學(xué)者在理解5浪結(jié)構(gòu)的含義時(shí)可能有很多含混的地方。

　　驅(qū)動(dòng)浪總是呈五浪結(jié)構(gòu)，這種模式實(shí)際上在任何時(shí)間周期內(nèi)都成立，從顯示細(xì)微價(jià)格波動(dòng)的幾分鐘圖到歷時(shí)多年的月K線(xiàn)都是如此。從理論上講，驅(qū)動(dòng)浪應(yīng)該很容易識(shí)別。驅(qū)動(dòng)浪中與主趨勢(shì)同向運(yùn)行的第三浪成交量大，而其余兩個(gè)反向運(yùn)行的調(diào)整浪成交量小，成交量高峰一般出現(xiàn)在第三浪期間。不過(guò)要記住這只是一般原則，可能并不適用于非常短期的即日操作模式。

　　正如上面所提到的一樣，所有驅(qū)動(dòng)浪都是五浪模式。在任何一個(gè)驅(qū)動(dòng)浪中，第三浪都絕不會(huì)是最短的子浪，而且往往是五浪循環(huán)中幅度最大的一個(gè)子浪。此外，除特殊情況外，第一浪和第四浪絕不應(yīng)該重疊。這意味著在上升趨勢(shì)中，第四浪調(diào)整的最低價(jià)不應(yīng)跌破第一浪的最高價(jià)。在一個(gè)五浪下降趨勢(shì)中，第四浪反彈的最高價(jià)不應(yīng)突破第一浪的最低價(jià)。還有一些人認(rèn)為在非常短的時(shí)間周期內(nèi)可以接受第一浪和第四浪重疊。一般情況下接受浪1和浪4的重疊就是危險(xiǎn)的先兆。如果真正依賴(lài)波浪理論來(lái)指導(dǎo)實(shí)際操作，那么認(rèn)同第一浪和第四浪重疊后做出決策而事后肯定會(huì)后悔的。因此不建議將波浪理論應(yīng)用于分時(shí)圖，因?yàn)檎Ｇ闆r下的買(mǎi)賣(mài)價(jià)差就能導(dǎo)致第一浪和第四浪出現(xiàn)重疊。

　　在一個(gè)五浪驅(qū)動(dòng)循環(huán)中，子浪1、子浪3和子浪5也是推動(dòng)浪，而子浪2和子浪4是調(diào)整浪。一個(gè)子浪是指運(yùn)行時(shí)間和價(jià)格波動(dòng)幅度小一級(jí)別的浪。所有浪都可以再分成更細(xì)的子浪，除非是最細(xì)微的市場(chǎng)行為(如5分鐘K線(xiàn)圖或分時(shí)圖中所顯示的浪)。這通常被稱(chēng)為股價(jià)走勢(shì)的分形特征。有些科學(xué)家在市場(chǎng)價(jià)格中發(fā)現(xiàn)了分形的證據(jù)，并將這種模式與混沌理論聯(lián)系起來(lái)。

　　認(rèn)真研究后還發(fā)現(xiàn)，在運(yùn)用波浪理論時(shí)最常犯的錯(cuò)誤是，認(rèn)為五浪循環(huán)是牛市而三浪循環(huán)是熊市。正如你不久后將看到的一樣，無(wú)論是在牛市還是在熊市，三浪循環(huán)和五浪循環(huán)都既可以與主趨勢(shì)同向也可以與主趨勢(shì)反向。關(guān)鍵是要搞清楚三浪循環(huán)是五浪循環(huán)的調(diào)整浪。如果當(dāng)前市場(chǎng)趨勢(shì)是下跌的，那么與當(dāng)前趨勢(shì)同向的價(jià)格走勢(shì)將以五浪循環(huán)展開(kāi)。這一點(diǎn)十分關(guān)鍵，一定要切記!

　　還有一點(diǎn)至關(guān)重要，就是要弄清楚在波浪理論中調(diào)整是指與更大級(jí)別的趨勢(shì)相反的走勢(shì)，許多不熟悉波浪理論的分析師將這個(gè)調(diào)整理解成股票市場(chǎng)的調(diào)整，而股票市場(chǎng)的調(diào)整代表股價(jià)下跌，結(jié)果導(dǎo)致數(shù)浪時(shí)出現(xiàn)諸多混亂。波浪理論中的調(diào)整是指與更大級(jí)別的趨勢(shì)相反的走勢(shì)，且其形態(tài)要么是三浪形態(tài)，要么是三角形形態(tài)，要么是這兩者的結(jié)合。一個(gè)調(diào)整浪僅僅是與更大級(jí)別的一個(gè)驅(qū)動(dòng)浪的走勢(shì)相反的一個(gè)波浪循環(huán)。以典型的股票市場(chǎng)為例，在熊市中調(diào)整浪表示價(jià)格上漲而不是下跌。

　　市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)的分形特征使識(shí)別反向調(diào)整走勢(shì)并在此時(shí)進(jìn)行操作變得十分艱難。如果主要趨勢(shì)是上升的，那么反向調(diào)整走勢(shì)就應(yīng)該向下。操作活動(dòng)應(yīng)該在出現(xiàn)三個(gè)子浪調(diào)整時(shí)安排好。不過(guò)，除非調(diào)整浪呈三角形，否則至少應(yīng)該有一個(gè)子浪以五浪推動(dòng)模式展開(kāi)。這可能在實(shí)戰(zhàn)中運(yùn)用波浪理論最難的地方：弄清楚怎樣正確數(shù)浪，確定操作行為屬于何種類(lèi)型(如長(zhǎng)線(xiàn)、中線(xiàn)或短線(xiàn))，并據(jù)此設(shè)計(jì)好買(mǎi)、賣(mài)價(jià)位和止損點(diǎn)。