艾略特先生發(fā)現(xiàn)一個較長周期的波浪，可以細分成許多小波浪，小波浪又可以再細分成更小的波浪。一般而言，波浪的模式會重復(fù)出現(xiàn)，如果波浪在一段時間后沒有定時重復(fù)出現(xiàn)，代表波浪的方向已經(jīng)改變。除此之外，艾略特先生更進一步公開了下列五個重要的發(fā)現(xiàn)：

　　(1) 完整的周期通常是由8個波段所組成，其中包含5 波的推動浪及3波的調(diào)整浪。

　　(2)推動浪又包含3波上升浪及2波下跌浪。

　　(3)調(diào)整浪又包含2波下跌浪及1波上升浪。

　　(4)當(dāng)上升幅度較小時，則下跌波浪的幅度會較大。

　　(5)當(dāng)下跌幅度較小時，則上升波浪的幅度會較大。

　　“波浪理論”最困擾股民的地方在于波浪等級的劃分，“波浪理論”并不是一個絕對的框架，當(dāng)中包含著相當(dāng)多的變化。任何人如果寄望從“波浪理論”得到完全準(zhǔn)確預(yù)測股價的方法，那么他或許會感到失望，因為在股票市場中根本不存在絕對的事物。事實上股民們學(xué)習(xí)“波浪理論”之前，應(yīng)該認(rèn)清“接受事實”這個鐵律，比如股價處于上漲趨勢中，那么股價實際就是上漲的，不要在意一天的上漲或下跌。只有股價真正進入下跌趨勢時才是反向操作。

　　不管股價處于上升或者下跌，推動股價上漲或者下跌的力量我們都稱之為推動浪。可分為三波上升的小浪和兩波下跌的小浪。而股價調(diào)整時期對應(yīng)的是調(diào)整浪，調(diào)整浪包含2波下跌浪及1波上升浪。

　　波浪可以由整體到局部，也可以局部細分細化。如下圖所示的八浪形態(tài)：
       

　　推動浪中的第五浪擴展很大，持續(xù)一段時間。這也是股價達到頂部的信號。隨后股價進入調(diào)整浪，大多時候?qū)?yīng)的是頂部震蕩。

　　艾略特先生對于5浪形態(tài)中，第5浪未能超越第3浪高點，或者未能低于第3浪低點的情況稱之為“失敗形態(tài)”。當(dāng)出現(xiàn)此失敗形態(tài)時，意味著市場沒有那么強勁或者衰弱。

　　八浪的劃分，要看投資者以怎樣的眼光來分析了，如果是長遠投資，那么可以考慮長周期的劃分八浪。如果是短期投資，那么則可以局部性的劃分八浪。實戰(zhàn)中有上升八浪和下跌八浪，本篇主要側(cè)重于上升八浪的介紹，實戰(zhàn)中的下跌八浪與上升八浪相反。